Đây là điều chưa từng được quy định trong khung pháp lý hoạt động ngân hàng - tài chính nhiều năm qua.
Ngân hàng Quân Đội: SDFC có phải là “miếng bánh ngon“?
- Cập nhật : 16/09/2015
(Tai chinh)
Theo kế hoạch, Ngân hàng Quân Đội sẽ sáp nhập Công ty Tài chính cổ phần Sông Đà với tỷ lệ hoán đổi 1:2,2. Quyết định sáp nhập sẽ nằm trong tay cổ đông MBBank tại Đại hội tới. Hơn một nửa tài sản của SDFC lại nằm ở khoản cho chủ đầu tư Usilk City vay.
Ngân hàng TMCP Quân Đội (mã MBB-HoSE) dự kiến sẽ tổ chức ĐHĐCĐ bất thường vào ngày 1/10/2015 để trình và xin ý kiến cổ đông thông qua phương án sáp nhập Công ty Tài chính cổ phần Sông Đà (SDFC, mã SDF-UpCom) vào MBBank.
Theo thông báo mới đây, danh sách cổ đông sẽ được chốt vào ngày 25/9/2015. Ngày giao dịch không hưởng quyền là ngày 23/9/2015. Nếu được các cổ đông MBB chấp thuận, kế hoạch sáp nhập sẽ được thực hiện bởi về phía SDFC, công ty này đã tổ chức ĐHĐCĐ bất thường thông qua phương án này.
NHNN cũng đã có văn bản về việc chấp thuận chủ trương cho một ngân hàng thương mại cổ phần trong nước tham gia cơ cấu lại SDFC từ tháng 1/2015, theo báo cáo kiểm toán năm 2014 của SDFC.
Tỷ lệ hoán đổi 2,2:1 có "hời" cho MB Bank?
Tại ĐHĐCĐ bất thường tổ chức vào giữa tháng 8/2015, cổ đông SDFC đã thông qua phương án tái cơ cấu qua SDFC sáp nhập vào MB với 100% cổ phần SDFC sẽ được hoán đổi thành cổ phiếu MBB. Cùng với đó, SDFC sẽ chấp thuận để đệ trình NHNN cấp phép cho MB thành lập công ty mới trong lĩnh vực tài chính tiêu dùng.
Có thể cũng giống như các trường hợp sáp nhập Ngân hàng & Công ty tài chính trước đó, mục đích của MBB khi sáp nhập SDFC cũng là biến công ty tài chính này thành cánh tay đắc lực trong lĩnh vực cho vay tiêu dùng.
Tỷ lệ hoán đổi được đưa ra là 2,2:1, tức là 22 cổ phiếu SDF được đổi lấy 10 cổ phiếu MBB. Đóng cửa phiên giao dịch ngày 11/9, cổ phiếu SDF đạt 5.600 đồng/cổ phiếu, trong khi đó giá cổ phiếu MBB là 15.200 đồng/cổ phiếu. Nếu giữ nguyên mức giá này, với 2,2 cổ phiếu SDF (với giá trị 12.320 đồng), cổ đông SDF sẽ sở hữu được 1 cổ phiếu MBB.
Tuy nhiên, giá cổ phiếu đã tăng trong phiên gần đây. Cụ thể, trong phiên giao dịch ngày 14/9, giá cổ phiếu SDF bất ngờ tăng mạnh hơn 8,9% lên 6.100 đồng/cổ phiếu. Tỷ lệ hoán đổi 2,2:1 không hoàn toàn "thiệt thòi" đối với cổ đông SDFC khi giá cổ phiếu này trên UpCom đang được giao dịch khá thấp.
SDFC và khoản cho vay "khủng" Sông Đà Thăng Long
SDFC hiện có ba cổ đông lớn là MB Bank, BMI và cổ đông lớn nhất TCT Sông Đà. Cuối tháng 7/2015, BMI đã nhất trí thông qua phương án tái cơ cấu SDFC bằng hình thức sáp nhập vào MB với tỉ lệ tối đa 2,2 cổ phiếu của SDF sẽ được hoán đổi ngang bằng 1 cổ phiếu của MBB. Ngoài ra, 47,8% cổ phần SDFC đang nằm trong tay các cổ đông nhỏ lẻ. 
SDFC có vốn điều lệ 686 tỷ đồng. Tổng giá trị tài sản đến cuối năm 2014 là 1.329 tỷ đồng. Là một công ty tài chính, SDFC thực hiện huy động vốn và tín dụng.
Trong năm 2014, SDFC đã huy động được 45,8 tỷ đồng từ thị trường I (huy động vốn từ dân cư và tổ chức) chiếm 15% trong tổng nguồn huy động. Thị trường II chủ yếu là đàm phán với các TCTD để gia hạn các khoản tiền huy động và giảm lãi suất với tổng số tiền là: 314,9 tỷ đồng (Gốc: 277,1 tỷ đồng; Lãi: 37,8 tỷ đồng).
Năm 2014, doanh thu đạt 133 tỷ, vượt 2% so với kế hoạch. Hoạt động tín dụng là một trong những hoạt động mang lại doanh thu chủ yếu cho Công ty. SDF đạt 9,06 tỷ đồng lợi nhuận sau thuế, tăng nhẹ so với kết quả năm 2013.
Tuy nhiên, con số lợi nhuận năm 2014 lại đi kèm với một lưu ý từ kiểm toán viên liên quan đến khoản cho vay đối với CTCP Sông Đà Thăng Long (STL).
Theo đó, SDF chưa trích lập dự phòng đầy đủ hai khoản công nợ liên quan đến STL với tổng trị giá 660 tỷ đồng gồm 450 tỷ đồng phải thu và 210 tỷ đồng trái phiếu do STL phát hành.
Khoản cho vay này chiếm tới 50% tổng tài sản của SDFC hiện nay.
Về tình hình khoản vay này, SDF cho biết đến cuối năm 2014 đã hoàn thành việc cung cấp hồ sơ và trình phương án bán nợ đối với khoản vay của STL cho Công ty Quản lý tài sản của các tổ chức tín dụng Việt Nam (VAMC). VAMC đang chờ Ngân hàng nhà nước thông qua phương án tái cơ cấu SDFC làm cơ sở để quyết định mua chính thức. Thời điểm hiện tại, SDF chưa công bố thêm về tình hình bán khoản nợ này cho VAMC.
Sông Đà Thăng Long là chủ đầu tư USilk City, một dự án có quy mô 9,2 ha, gồm 13 tòa nhà với chiều cao từ 25-30 tầng, tổng mức đầu tư của dự án cũng lên tới 10.000 tỷ đồng nhưng phần lớn dự án vẫn nằm im bất động cho tới nay. Đồng thời, theo danh sách các doanh nghiệp nợ thuế tại Hà nội được công bố cuối tháng 7/2015, Sông Đà Thăng Long là quán quân nợ thuế với tổng số thuế nợ lên tới 375 tỷ đồng.
Theo thông báo mới đây, danh sách cổ đông sẽ được chốt vào ngày 25/9/2015. Ngày giao dịch không hưởng quyền là ngày 23/9/2015. Nếu được các cổ đông MBB chấp thuận, kế hoạch sáp nhập sẽ được thực hiện bởi về phía SDFC, công ty này đã tổ chức ĐHĐCĐ bất thường thông qua phương án này.
NHNN cũng đã có văn bản về việc chấp thuận chủ trương cho một ngân hàng thương mại cổ phần trong nước tham gia cơ cấu lại SDFC từ tháng 1/2015, theo báo cáo kiểm toán năm 2014 của SDFC.
Tỷ lệ hoán đổi 2,2:1 có "hời" cho MB Bank?
Tại ĐHĐCĐ bất thường tổ chức vào giữa tháng 8/2015, cổ đông SDFC đã thông qua phương án tái cơ cấu qua SDFC sáp nhập vào MB với 100% cổ phần SDFC sẽ được hoán đổi thành cổ phiếu MBB. Cùng với đó, SDFC sẽ chấp thuận để đệ trình NHNN cấp phép cho MB thành lập công ty mới trong lĩnh vực tài chính tiêu dùng.
Có thể cũng giống như các trường hợp sáp nhập Ngân hàng & Công ty tài chính trước đó, mục đích của MBB khi sáp nhập SDFC cũng là biến công ty tài chính này thành cánh tay đắc lực trong lĩnh vực cho vay tiêu dùng.
Tỷ lệ hoán đổi được đưa ra là 2,2:1, tức là 22 cổ phiếu SDF được đổi lấy 10 cổ phiếu MBB. Đóng cửa phiên giao dịch ngày 11/9, cổ phiếu SDF đạt 5.600 đồng/cổ phiếu, trong khi đó giá cổ phiếu MBB là 15.200 đồng/cổ phiếu. Nếu giữ nguyên mức giá này, với 2,2 cổ phiếu SDF (với giá trị 12.320 đồng), cổ đông SDF sẽ sở hữu được 1 cổ phiếu MBB.
Tuy nhiên, giá cổ phiếu đã tăng trong phiên gần đây. Cụ thể, trong phiên giao dịch ngày 14/9, giá cổ phiếu SDF bất ngờ tăng mạnh hơn 8,9% lên 6.100 đồng/cổ phiếu. Tỷ lệ hoán đổi 2,2:1 không hoàn toàn "thiệt thòi" đối với cổ đông SDFC khi giá cổ phiếu này trên UpCom đang được giao dịch khá thấp.
SDFC và khoản cho vay "khủng" Sông Đà Thăng Long
SDFC hiện có ba cổ đông lớn là MB Bank, BMI và cổ đông lớn nhất TCT Sông Đà. Cuối tháng 7/2015, BMI đã nhất trí thông qua phương án tái cơ cấu SDFC bằng hình thức sáp nhập vào MB với tỉ lệ tối đa 2,2 cổ phiếu của SDF sẽ được hoán đổi ngang bằng 1 cổ phiếu của MBB. Ngoài ra, 47,8% cổ phần SDFC đang nằm trong tay các cổ đông nhỏ lẻ.
Trong năm 2014, SDFC đã huy động được 45,8 tỷ đồng từ thị trường I (huy động vốn từ dân cư và tổ chức) chiếm 15% trong tổng nguồn huy động. Thị trường II chủ yếu là đàm phán với các TCTD để gia hạn các khoản tiền huy động và giảm lãi suất với tổng số tiền là: 314,9 tỷ đồng (Gốc: 277,1 tỷ đồng; Lãi: 37,8 tỷ đồng).
Năm 2014, doanh thu đạt 133 tỷ, vượt 2% so với kế hoạch. Hoạt động tín dụng là một trong những hoạt động mang lại doanh thu chủ yếu cho Công ty. SDF đạt 9,06 tỷ đồng lợi nhuận sau thuế, tăng nhẹ so với kết quả năm 2013.
Tuy nhiên, con số lợi nhuận năm 2014 lại đi kèm với một lưu ý từ kiểm toán viên liên quan đến khoản cho vay đối với CTCP Sông Đà Thăng Long (STL).
Theo đó, SDF chưa trích lập dự phòng đầy đủ hai khoản công nợ liên quan đến STL với tổng trị giá 660 tỷ đồng gồm 450 tỷ đồng phải thu và 210 tỷ đồng trái phiếu do STL phát hành.
Khoản cho vay này chiếm tới 50% tổng tài sản của SDFC hiện nay.
Về tình hình khoản vay này, SDF cho biết đến cuối năm 2014 đã hoàn thành việc cung cấp hồ sơ và trình phương án bán nợ đối với khoản vay của STL cho Công ty Quản lý tài sản của các tổ chức tín dụng Việt Nam (VAMC). VAMC đang chờ Ngân hàng nhà nước thông qua phương án tái cơ cấu SDFC làm cơ sở để quyết định mua chính thức. Thời điểm hiện tại, SDF chưa công bố thêm về tình hình bán khoản nợ này cho VAMC.
Sông Đà Thăng Long là chủ đầu tư USilk City, một dự án có quy mô 9,2 ha, gồm 13 tòa nhà với chiều cao từ 25-30 tầng, tổng mức đầu tư của dự án cũng lên tới 10.000 tỷ đồng nhưng phần lớn dự án vẫn nằm im bất động cho tới nay. Đồng thời, theo danh sách các doanh nghiệp nợ thuế tại Hà nội được công bố cuối tháng 7/2015, Sông Đà Thăng Long là quán quân nợ thuế với tổng số thuế nợ lên tới 375 tỷ đồng.
