Công ty Chứng khoán Rồng Việt (VDSC) vừa công bố chuyên đề vĩ mô "Cửa tăng lãi suất vào năm 2016 đang lớn dần - có phải lời đe dọa?".

Tiền đồng có thể phá giá khoảng 3-4%

Theo đó, trong năm 2015, các yếu tố vĩ mô trong nền kinh tế đều phát đi tín hiệu tích cực tạo thành một bước đệm khá chắc chắn cho chính sách điều hành của NHNN. Cụ thể là lạm phát thấp và thanh khoản hệ thống ngân hàng dồi dào góp phần giúp mặt bằng lãi suất giảm nhẹ. Điều này cũng tạo ra tác động lan tỏa đến các đối tượng khác trong nền kinh tế, nổi bật nhất là sự cải thiện rõ nét trong hiệu quả hoạt động kinh doanh của các doanh nghiệp niêm yết so với giai đoạn trước.

"Đối với triển vọng lãi suất năm sau, cân nhắc những yếu tố quan trọng có thể khả năng tác động đến diễn biến lãi suất, chúng tôi cho rằng năm 2016 lãi suất sẽ đi theo một chu kỳ mới", VDSC nhận định.

Lãi suất của nền kinh tế sẽ có xu hướng nhích nhẹ dần lên từ quý III/2016 đến cuối năm sau với mức tăng kỳ vọng của lãi suất điều hành đến cuối năm 2016 từ 25-50 điểm phần trăm.

"Theo quan sát của chúng tôi, những thời điểm tỷ giá nóng lên trong năm 2015 cũng là thời điểm mà cung-cầu vốn trên thị trường trở nên căng thẳng. Trong năm 2016, RongViet Research dự báo tiền đồng có thể phá giá khoảng 3-4%. Trong trường hợp tỷ giá biến động mạnh hơn và gây áp lực lớn lên thanh khoản của hệ thống ngân hàng, chúng tôi cho rằng yếu tố này có thể gián tiếp khiến lãi suất điều hành tăng nhanh và nhiều hơn so với kỳ vọng", báo cáo đưa ra dự đoán.

Bài toán lợi nhuận và cạnh tranh của các NHTM

Báo cáo cũng chỉ ra rằng, quản trị thanh khoản là một bài toán các NHTM phải đối mặt trong việc cân đối mối quan hệ giữa lợi ích, chi phí và rủi ro. Trong năm 2015, song hành với câu chuyện tăng trưởng vượt bậc của nền kinh tế, hoạt động cho vay trong nước cũng tăng tốc theo, ước tính tăng trưởng tín dụng năm nay đạt 17% so với cuối năm 2014. Không những thế, những thuận lợi đến từ mặt bằng lạm phát thấp và thanh khoản trên thị trường dồi dào tạo bước đệm tốt cho chính sách điều hành lãi suất.

Bước sang năm 2016, để đạt được mục tiêu tăng trưởng kinh tế 6,7%, NHNN cho biết tăng trưởng nhu cầu vốn cho nền kinh tế ước tính sẽ cao hơn năm 2015, xoay quanh mức 18-20%.

Như vậy, đặt trong bối cảnh tăng trưởng mạnh trong hoạt động cho vay, nhu cầu huy động vốn cũng sẽ tăng tốc trong năm sau. Những cơn sóng ngầm điều chỉnh lãi suất huy động gần đây là dấu hiệu đầu tiên về sự gia tăng cạnh tranh thông qua công cụ lãi suất giữa các ngân hàng.

Nếu các ngân hàng không cân đối được chi phí đầu vào và đầu ra, sự điều chỉnh về lãi suất cho vay có thể diễn ra. Tuy nhiên, hiện tại, NHNN vẫn đang giữ cam kết đối với mức trần lãi suất cho vay của các lĩnh vực ưu tiên.

"Trong năm 2016, chúng tôi cho rằng những dấu hiệu từ hoạt động cạnh tranh huy động vốn, các NHTM vẫn đang phải trích lập dự phòng đối với các khoản nợ xấu và áp lực huy động vốn cho ngân sách sẽ là những yếu tố tác động đến sự cân bằng của cung-cầu vốn và đẩy lãi suất lên mức cân bằng mới", báo cáo nhận định.

Trong đó, những yếu tố tích cực của ngành thủy sản là: Chính phủ ban hành Nghị quyết số 19 về những nhiệm vụ, giải pháp chủ yếu cải thiện môi trường kinh doanh, nâng cao năng lực cạnh tranh quốc gia; sửa đổi, bổ sung Nghị định cá tra theo trình tự, thủ tục rút gọn; thuế chống bán phá giá tôm giảm; Bộ NN-PTNT xác định 2015 là năm an toàn thực phẩm.

Tuy nhiên, có đến 6 trong 10 sự kiện là những khó khăn thách thức. Cụ thể: thuế chống bán phá giá cá tra tăng; cá tra có nguy cơ “tuột” mất thị trường Mỹ vì chương trình giám sát cá da trơn của nước này; xuất khẩu sang Mỹ - EU - Nhật Bản giảm vì biến động tỷ giá; các hiệp định thương mại tự do (FTA) mới hoàn thành trong năm nay và TPP là thách thức nhiều hơn cơ hội; 3 sản phẩm xuất khẩu chủ lực là tôm, cá tra, cá ngừ đều giảm mạnh; EU và Mỹ tăng cường quản lý và giám sát thủy sản khai thác.

VASEP ước tính đến nửa đầu tháng 11.2015, tổng giá trị xuất khẩu đạt 5,8 tỉ USD, giảm 16% so với cùng kỳ năm trước. Trong đó, 3 sản phẩm thủy sản xuất khẩu chủ lực là tôm giảm trên 26%; cá tra giảm hơn 10% và cá ngừ giảm 4,1% so với cùng kỳ năm trước.

Bộ Tài chính vừa ban hành Thông tư 201/2015/TT-BTC ban hành Biểu thuế nhập khẩu ưu đãi đặc biệt thực hiện Hiệp định Thương mại tự do VN - Hàn Quốc (VKFTA) có hiệu lực từ 1.1.2016.

Cụ thể, Hàn Quốc cam kết dành cho VN ưu đãi xóa bỏ thuế quan và mở hạn ngạch đối với 11.679 dòng thuế. Trong đó có các mặt hàng xuất khẩu của VN như thủy sản (tôm, cua, cá đông lạnh, đóng hộp); nông sản; hoa tươi; trái cây nhiệt đới; các hàng công nghiệp như dệt, may, sản phẩm cơ khí...

Đối với một số mặt hàng như tỏi, gừng, mật ong, đậu đỏ, khoai lang... (là những mặt hàng thuế suất MFN cao từ 241 - 420%), Hàn Quốc cam kết mở cửa thị trường, tạo lợi thế đáng kể cho VN so với các đối thủ cạnh tranh khác trong khu vực.

Về phía VN, so với cam kết trong AKFTA đã cam kết tự do hóa 8.320 dòng thuế, VN cam kết bổ sung 201 mặt hàng như nguyên phụ liệu dệt may, da giày; hàng điện gia dụng; máy móc thiết bị (ắc quy, máy biến thế, động cơ điện); sản phẩm và linh kiện điện tử; dây điện, cáp điện; động cơ, linh kiện phụ tùng ô tô; ô tô (1 dòng xe tải trên 10 tấn, 1 dòng ô tô con trên 3.000 cc).

6 nhóm này gồm: đ̣̣ăng ký thuế; khai thuế thu nhập cá nhân; khai thuế giá trị gia tăng, thuế thu nhập doanh nghiệp và khai các loại thuế khác; thủ tục hoàn thuế, miễn giảm thuế; hóa đơn, biên lai; thủ tục hành chính khác.

Việc niêm yết đặt tại bộ phận "một cửa" của cơ quan thuế.

Ngoài ra, cơ quan thuế cần bố trí bàn, ghế để tạo điều kiện thuận lợi cho người nộp thuế tra cứu, tìm hiểu thủ tục hành chính.

Qua công tác quản lý nghiệp vụ, trước đó Phòng PC46 Công an Hà Nội phát hiện Công ty cổ phần Williams Việt Nam có dấu hiệu huy động vốn trái phép với số lượng đặc biệt lớn, bằng hình thức ký hợp đồng ủy thác.

Quá trình thu thập tài liệu, ngày 13-10-2015, Ngân hàng Nhà nước Việt Nam đã có văn bản trả lời, xác định đây là hình thức huy động vốn trái phép.

Công ty cổ phần Williams Việt Nam do Minh làm Tổng giám đốc đã tổ chức huy động vốn dưới hình thức ký Hợp đồng ủy thác với các cá nhân từ tháng 4-2014 đến nay với mức lãi suất cao hơn nhiều so với mặt bằng chung lãi suất ngân hàng.

Bằng cách này, Minh đã huy động tiền gửi của trên 200 khách hàng với số tiền từ 100-200 tỷ đồng. Sau khi huy động tiền gửi, Minh không đầu tư kinh doanh vào các lĩnh vực, ngành nghề của công ty như thể hiện trong đăng ký kinh doanh.

Cơ quan CSĐT đề nghị, ai là bị hại của Công ty cổ phần Williams Việt Nam, liên hệ điều tra viên Đặng Ngọc Tuấn, cán bộ Đội 10, Phòng PC46 Công an TP Hà Nội, địa chỉ tại số 40B Hàng Bài, Hà Nội; số điện thoại: 0912100325 để giải quyết.