Trong báo cáo triển vọng về thị trường tiền tệ mới phát hành, HSBC nêu 5 lý do nên đầu tư vào Yên Nhật.
Thứ nhất, giá trị của Yên Nhật
Biểu đồ 1
Theo đánh giá của HSBC, Franc Thụy Sĩ vài tháng qua được biết đến như là đồng tiền an toàn cho những nhà đầu tư tiền tệ, đồng nghĩa với đó là việc giá của đồng tiền này đã được đẩy vượt lên 50% so với "giá trị thực". Cũng cùng thời điểm từ năm 1995, mức đẩy giá lên đồng Yên lại chỉ có 30%. (Biểu đồ 1).
Thêm vào đó, về phương diện kinh tế vĩ mô, một trong những nguyên nhân chính của mối lo ngại về thảm họa kinh tế toàn cầu lại xuất phát từ nguy cơ vỡ nợ của châu Âu, điều này sẽ khiến nền kinh tế và thị trường tài chính Thụy Sĩ sẽ phải chịu nhiều rủi ro hơn Nhật Bản. Chính vì thế, nhiều nhà đầu tư sẽ bắt đầu chuyển hướng sang Yên Nhật, đặc biệt là khi kinh tế Nhật bắt đầu phát đi những tín hiệu phục hồi.
Thứ hai, nền kinh tế sẽ phục hồi sau thảm họa động đất, sóng thần
Biểu đồ 2
Sản xuất công nghiệp của Nhật Bản trước đấy đã phải chịu tác động nặng nề của đợt khủng hoảng tài chính toàn cầu năm 2008, và một lần nữa một cú sốc khác lại đến từ tháng 3 năm nay khi trận động đất cùng sóng thần ập vào đất nước mặt trời mọc này. (Biểu đồ 2 thể hiện biểu đồ về chỉ số sản xuất công nghiệp Nhật Bản).
Nhìn từ bảng trên, sản xuất công nghiệp của Nhật Bản bắt đầu phục hồi trong giai đoạn từ 2009 đến 2010, trước khi thảm họa động đất và sóng thần kéo giảm nền công nghiệp của đất nước này xuống 15% trong năm nay. Tuy nhiên, nhà đầu tư vẫn tin rằng một lần nữa, sự phục hồi của đất nước này sẽ lại bắt đầu.
Do sản xuất công nghiệp sụt giảm nên đã làm giảm kim ngạch xuất khẩu của Nhật gây ảnh hưởng đến thặng dư thương mại và thặng dư tài khoản vãng lai. Hiện sản xuất công nghiệp và xuất khẩu đã phục hồi nên thặng dư thương mại và thặng dư tài khoản vãng lai sẽ diễn biến tích cực hơn. Đây là tiền đề quan trọng để Yên lên giá.
Thứ ba, dòng vốn đầu tư đang chảy vào Nhật
Biểu đồ 3
Không có bằng chứng nào cho thấy việc các quỹ đầu tư lớn rút vốn khỏi thị trường Nhật Bản trong thời điểm hiện tại. Dữ liệu về dòng tiền đầu tư của Bộ Tài chính Nhật chứng minh rằng dòng vốn đầu tư quốc tế đã chuyển từ chỗ rút vốn mạnh khoảng 5.000 tỷ Yên từ giữa năm ngoái, nhưng quay trở lại đầu tư hơn 1.000 tỷ Yên trong thời gian gần đây (Biểu đồ 3).
Diễn biến tích cực của thị trường cổ phiếu Nhật từ tháng 3 đến nay đang dần minh chứng cho dòng vốn đang trở lại Nhật.
Thứ tư, nỗi sợ giảm phát đang dần qua đi
Áp lực giảm phát luôn là nỗi sợ cho sức mạnh của Yên Nhật. Nỗi sợ này đã ám ảnh nước Nhật từ năm 2002 cho đến này, và nếu nhìn vàobiểu đồ 4ta sẽ thấy giảm phát của năm 2010 ảnh hưởng nặng hơn rất nhiều so với năm 2002. Tuy vậy, trong vài tháng gần đây, số liệu CPI của Nhật có vẻ đã tích cực trở lại, điều đó khiến cho nỗi lo sợ giảm phát đã phần nào dịu đi trong thời gian này. Xa hơn nữa, điều đó cũng giúp cho nỗi sợ rủi ro của việc đầu tư cũng đang dần qua đi.
Thứ năm, những kỳ vọng từ thị trường
Lý do cuối cùng cũng cố việc nên đầu tư vào Yên Nhật mà ngân hàng HSBC muốn nói tới đó chính là những kỳ vọng của nhà đầu tư vào thị trường Nhật Bản. Biểu đồ 6 cho chúng ra thấy dự báo chung về USD-JPY trong năm tới và mức giá trên thị trường tương lai.
Như trong bảng này, đồng Yên được dự báo sẽ mất giá khoảng 10% so với đồng USD. Các dự báo chung về đồng Yên đang ở gần mức giá giao ngay. HSBC cho rằng việc dự báo đồng Yên suy yếu có thể là một chỉ báo rủi ro cao.
Theo dự báo của HSBC, trong quý 3/2011, Yên Nhật sẽ lên 76 Yên đổi 1 USD (từ mức 81 Yên/USD trước đó) và sẽ lên 72 Yên đổi 1 USD trong quý 4/2011 - quý 2/2012.
Các biện pháp ngăn chặn giới đầu tư và đầu cơ thao túng thị trường đã đem lại những hiệu quả nhất định. Trong phiên giao dịch cuối tuần, thị trường chứng khoán toàn cầu ổn định trở lại, giá vàng tiếp tục đà giảm mạnh.
Vừa qua, Sở Giao dịch Chứng khoán Hàn Quốc cho biết, các nhà đầu tư nước ngoài đang rút một lượng vốn lớn khỏi thị trường chứng khoán nước này nhằm bảo toàn tài sản của họ, với tâm lý lo ngại về nguy cơ suy thoái kinh tế toàn cầu và khủng hoảng tài chính thế giới ngày một gia tăng.
Không chỉ châu Phi nghèo nàn lạc hậu, hay các quốc gia đang phát triển tại châu Á, báo cáo của giới chức Canada về tinh hình đầu tư của Trung Quốc cho thấy sự tăng trưởng của dòng đầu tư ra nước ngoài của nước này đã mạng lại nhưng lợi ích lớn không chỉ về mặt kinh tế.
Các nhà đầu tư Hàn Quốc đang đẩy mạnh đầu tư vào Việt Nam ở những lĩnh vực dịch vụ và sản xuất đòi hỏi công nghệ cao hơn trong bối cảnh nguồn vốn đầu tư trực tiếp nước ngoài (FDI) bị giảm mạnh trong những tháng đầu năm nay.
Các quan chức của Ngân hàng Thế giới (WB) đã mạo hiểm đứng ra bảo đảm huy động khoảng 1 tỷ USD để bảo lãnh chính trị cho các nước ở khu vực Trung Đông và Bắc Phi nhằm khuyến khích đầu tư trực tiếp nước ngoài vào khu vực này.
Trước những thông tin thị trường u ám kéo dài, nhiều doanh nghiệp địa ốc đang phải thay đổi cách bán hàng của mình, trong đó tiếp thị trực tiếp đến nhóm khách hàng có nhu cầu là một trong những cách giúp họ bán hàng trong tình hình hiện nay.
Các chuyên gia cho rằng, hiện nay không cần thiết phải mở rộng diện áp trần lãi vay bởi biện pháp này không thực sự hiệu quả, thậm chí có thể tự do hóa lãi suất từ đầu tháng 6.
"Đêm trước khủng hoảng", hình ảnh mà Joseph Stiglitz hay ví von, vẫn còn nguyên giá trị. Còn "cơn bão toàn diện" của Roubini cũng có thể bắt đầu từ cuối năm 2013.
Dù những tín hiệu hồi phục của thị trường vẫn chưa rõ ràng, song sự quan tâm của giới đầu tư bất động sản đối với khu vực phía Tây Hà Nội trong thời gian qua đang mang lại nhiều kỳ vọng tích cực cho các dự án nơi đây.
Công ty Phú Mỹ Hưng cho biết ngày 19/5 sẽ đưa ra thị trường 20 căn biệt thự lâu đài Chateau và 24 căn nhà liên kế với giá từ 22 tỷ đồng đến hơn 72 tỷ đồng/căn (khoảng 80-100 triệu đồng/m2).
Chính sách neo tỷ giá có mục tiêu là giúp ổn định kinh tế vĩ mô nhưng cũng làm tăng sức ép cho nhà quản lý, dẫn đến có giai đoạn điều hành bị giật cục, làm tăng lạm phát như xảy ra gần đây.
Bài viết này nhằm mục đích xác định các nhân tố quyết định lạm phát ở Việt Nam thông qua một phương pháp tiếp cận đơn giản. Mô hình ước lượng của chúng tôi sử dụng cơ sở lý thuyết về lạm phát cho một nền kinh tế nhỏ và mở. Bài viết cố gắng đưa một một vài gợi ý thận trọng cho chính sách kiềm chế lạm phát ở Việt Nam trong giai đoạn thực hiện chính sách kích cầu.
Dù lạm phát vẫn đang ở mức thấp hơn so với năm 2008, nhưng tỷ lệ này tăng mạnh từ giữa năm 2009 và đang trở thành nguy cơ lớn nhất đối với Ấn Độ và Việt Nam. Trung Quốc; Singapore đã tuyên bố nâng giá đồng tiền; Ngân hàng Trung ương Ôxtrâylia, Ấn Độ, Malaixia, Philíppin và Việt Nam cũng đã lần lượt tăng lãi suất trong mấy tháng qua. Nỗi lo lạm phát gia tăng đang đè nặng lên các nền kinh tế Châu Á.
Với số nợ và mức thâm hụt thương mại quá lớn với Trung Quốc như hiện nay, Mỹ đã gia tăng áp lực bằng mọi cách buộc Trung quốc phải "thả lỏng" đồng nhân dân tệ. Ngày 15-4 sắp tới, Bộ Tài chính Mỹ sẽ phải đưa ra tuyên bố xem Trung Quốc có phải là “nước thao túng tiền tệ” hay không. Khả năng xảy ra cuộc chiến tranh tiền tệ mới là rất lớn, theo giới phân tích đây có thể là một phần của âm mưu toàn cầu nhằm thiết lập trật tự thế giới mới.
72% doanh nghiệp tư nhân VN căng thẳng vì vốn. Theo Standard Chartered đồng Việt Nam sẽ giảm giá hơn nữa trong thời gian tới và lạm phát của VN năm nay sẽ ở mức 8,9%. Cơ chế lãi suất trần không còn phù hợp với thực tế. Ngân hàng Nhà nước cần phải thay đổi cơ chế cũ bằng một cơ chế mới, nếu không sẽ gây ra sự đè nén, kiềm chế sự phát triển kinh tế cũng như làm cho sự lưu thông tiền tệ có những tắc nghẽn và biến tướng khó kiểm soát.
Trong một thời gian ngắn, nhằm khơi thông nguồn cung cầu trên thị trường ngọai tệ, Ngân hàng Nhà nước Việt Nam (NHNN) đã liên tục có 2 lần thay đổi tỷ giá giữa đồng Việt Nam và đồng đô la Mỹ. Nhiều chuyên gia dự báo sẽ có thêm một đợt thứ ba trong năm nay, nhưng chưa biết khi nào - có thể vào quý III năm 2010? Liệu có xuất hiện tâm lý bất an khi sở hữu đồng nội tệ ?
Năm 2009 là năm không yên ả đối với thị trường tài chính Việt Nam khi các lĩnh vực tiền tệ, ngoại hối, thị trường vốn đều biến động phức tạp và liệu thực tế này có tái hiện trong năm nay không lại là câu hỏi không dễ trả lời.
Quyết định của Ngân hàng Nhà nước cho phép các ngân hàng thương mại được cho vay lãi suất thỏa thuận đối với các khoản vay trung dài hạn và thu thêm phí đối với các khoản vay ngắn hạn đang gây phản ứng trái nhiều từ các góc nhìn quan sát. Lãi suất thoả thuận đối với các khoản cho vay trung dài hạn của doanh nghiệp có nơi lên đến 18%/năm. Nhiều ý kiến cho rằng, mức này đã đến giới hạn chịu đựng của doanh nghiệp.
Việt Nam đã vượt qua đáy suy thoái kinh tế nhưng thị trường tiền tệ vẫn chưa bền vững, rủi ro cao. Chính phủ nên tập trung ổn định kinh tế vĩ mô, không nên chạy theo giải pháp phá giá tiền đồng.
Theo nhận định của nhiều chuyên gia, thị trường nhà đất năm 2010 sẽ có nhiều áp lực cạnh tranh giữa các doanh nghiệp trong nước và thách thức trước sự đổ bộ nhiều hơn của nhà đầu tư nước ngoài. Giới đầu tư cần có góc nhìn thực tế hơn và họ sẽ phải đau đầu đối diện với thách thức chọn sản phẩm nào và bán cho ai.
Do nhu cầu nhà đất còn rất lớn nên việc đầu tư vào thị trường bất động sản hằng năm lợi nhuận có thể đạt từ 25%-30%, nếu gặp đột biến có thể lên đến 150%.
