Giá cổ phiếu đã ở mức quá rẻ khi các chỉ số đang được giao dịch ở mức thấp. Điều cần thiết bây giờ là một điểm tựa vững chắc để nhà đầu tư (NĐT) tin rằng, giải ngân ở thời điểm này là hợp lý.
Hoạt động bán ra vẫn tiếp diễn. Nhưng, có vẻ như đó không còn là sự tháo chạy khỏi thị trường trong tâm lý hoảng loạn. Diễn biến thị trường buộc NĐT phải cơ cấu lại danh mục sau một thời gian dài chạy theo “sóng” penny stock. Lo ngại bẫy bulltrap ?
Những phiên tăng điểm xen kẽ giống như cái bẫy bulltrap (bẫy tăng giá) được giăng ra. Cho dù mặt bằng giá đã ở mức rất thấp nhưng thị trường có tiếp tục giảm thêm hay không vẫn là một câu hỏi khó. Quan sát diễn biến giao dịch trong thời gian qua có thể thấy, thị trường đang trong chu kỳ điều chỉnh của sóng elliot*. Nhiều khả năng đang ở giai đoạn sóng C, sóng điều chỉnh giảm cuối cùng trong một chu kỳ tăng**. Theo phân tích của Cty VNS, nhìn vào đồ thị tổng quát thì có vẻ chỉ số đang ở giai đoạn điều chỉnh của sóng elliot với điểm bắt đầu sóng là ở mức 240 vào cuối tháng 2/2009 và đỉnh là 23/10/2009 khi chỉ số chạm ngưỡng 633. Thời điểm hiện tại là sự điều chỉnh cho đợt tăng vừa rồi. Hiện chỉ số đang dần tạo thành mẫu hình đỉnh đầu vai phức hợp với đỉnh đầu là 633. Cả hai yếu tố này đều xấu về mặt kỹ thuật. Nhưng để có thể kết luận thị trường có tiếp tục giảm sâu hay không thì trước mắt chỉ số Vn-Index phải phá vỡ ngưỡng kháng cự 412 - 420. Tuy nhiên, đây là ngưỡng kháng cự khá mạnh cho chỉ số tại thời điểm hiện tại.
NĐT dù thừa nhận mức giá chứng khoán đang hết sức hấp dẫn nhưng cái làm họ băn khoăn nhất chính là việc dòng tiền nào đủ sức giúp các chỉ số bật lên ? Và, kết quả kinh doanh của các DN có tạo được mức tăng trưởng kỳ vọng trong thời gian tới ? Sau những chính sách mới của chính phủ, thị trường không thể chờ đợi dòng tiền từ các ngân hàng, các tập đoàn, TCty nhà nước tiếp tục đổ vốn vào chứng khoán. Các NĐT chỉ thực sự vào cuộc khi có những tín hiệu cho thấy thị trường khó có thể giảm sâu hơn nữa.
Theo dõi các phiên giao dịch gần đây có thể thấy, dù chưa phải ở mức cao, nhưng dòng tiền đang tìm đến các mã bluechips đã đưa phần lớn cổ phiếu của nhóm này tăng điểm. Thông thường, khi hướng đến các mã này, NĐT chuẩn bị cho khả năng có thể nắm giữ cổ phiếu ở thời hạn lâu dài hơn trong điều kiện thị trường vẫn chưa có tín hiệu khả quan. Do đó, nhiều khả năng đây là dòng “tiền túi” của NĐT khi nhận thấy giá trị bluechips đang về mức thấp. Điều này cho thấy, NĐT đang sẵn sàng để vào cuộc.
Diễn biến giao dịch trên HoSE từ ngày 23-27/8/2010 Hấp dẫn bluechips
Theo ông Đoàn Ngọc Hoàn – Tổng Giám đốc VNS: “Việc chỉ số giảm sâu đã đẩy giá của hầu hết cổ phiếu đã về mức rất hấp dẫn, có những cổ phiếu đã về dưới giá trị sổ sách đặc biệt là các bluechips”. Thực tế thống kê giao dịch trong thời gian giảm điểm vừa qua cho thấy, các mã bluechips với ưu thế về độ ổn định cao vẫn là điểm đến tin cậy của dòng vốn ngoại. Sự hấp dẫn của bluechips còn thể hiện ở mức tăng rất thấp so với thời kỳ thị trường xác lập đáy vào tháng 2/2009. Tiêu biểu như DPM, dù P/E trượt 4 quý gần nhất khoảng 7,5 lần; ROE đạt 26,6%, lãi 2 quý đầu năm trên 900 tỷ đồng nhưng từ tháng 2/2009 đến ngày 26/8/2010, mã này chỉ tăng chưa đến 3.000 VND, từ 26.800 VND/cổ phiếu lên mức 29.500 VND/cổ phiếu. Dù có những chỉ số cơ bản tốt, rủi ro tín dụng thấp nhờ dòng tiền mặt khổng lồ, nhưng sự hạn chế của dòng tiền vào chứng khoán đã khiến những mã bluechips như DPM trở nên thiếu hấp dẫn. Do đó, trong thời điểm thị trường rớt giá, mặt bằng chung các cổ phiếu ở mức thấp như hiện nay thì NĐT sẽ quay lại với các mã “bảo an” này. Trong những phiên giao dịch gần đây nhiều mã có vốn hóa lớn vẫn nhận được sự quan tâm của nhà đầu tư. Điển hình như STB, REE, SSI, VSH, PVT, PVD, PVF, DPM...
Tuy thế, ông Hoàn cũng thừa nhận: "Hiện thị trường vẫn nằm trong xu hướng giảm và có rủi ro cao. Vì vậy, những cổ phiếu ngành dược là lựa chọn thích hợp nhất để hạn chế rủi ro. Mặt khác, các cổ phiếu có yếu tố mùa vụ cũng được quan tâm, các ngành có chỉ số tài chính tốt như than đá, các DN BĐS ở phía Tây Hà Nội. các DN xuất khẩu như dệt may, thuỷ sản là những ngành đáng quan tâm trong thời gian tới vì những ngành này thường mang lại lợi nhuận đột biến ở những tháng cuối năm. Ví dụ, một số mã tham khảo như. LCG, DPM, DIG, HPG, NBC, THT, TCM, GMC, PVX... những mã trên hiện đã về giá khá hấp dẫn để NĐT lựa chọn đầu tư ngắn hạn, trung hạn và dài hạn”.
Chia sẻ thêm về lựa chọn đầu tư trong thời điểm này, ông Nguyễn Văn Mạnh – Phó Tổng Giám đốc Kim Eng VN cho rằng, NĐT có thể xem xét đầu tư nhóm cổ phiếu ngành tiêu dùng, thực phẩm và đồ uống. Tuy nhiên, trong xu hướng giảm hiện nay cần theo sát diễn biến thị trường và giải ngân khi có dấu hiệu hồi phục của thị trường.
(Nguyên tắc sóng Elliott là một trong những công cụ phân tích kỹ thuật mà một số nhà kinh doanh chứng khoán dùng để phân tích những xu hướng giá trong các thị trường tài chinh. “Cha đẻ” của nguyên tắc này là Ông Ralph Nelson Elliott (1871-1948).
(Nguyên tắc sóng Elliott gồm sóng lên, chia làm 5 giai đoạn và sóng xuống chia làm 3 giai đoạn A,B,C)
Dù thị trường châu Á "te tua", Mỹ đau đầu với giảm điểm, nhưng chứng khoán Việt Nam vẫn bật dậy như lò xo, với mức tăng gần 11 điểm, đưa Vn-Index lên 455 điểm. Có phải giá chứng khoán đã thực sự hấp dẫn?.
Nếu tâm lý nhà đầu tư hưng phấn và dòng tiền đổ mạnh vào thị trường chứng khoán thì có thể thị trường tiếp tục đi lên, tuy nhiên sẽ có những phiên điều chỉnh.
Phiên đầu tiên của tháng 9 khép lại bằng việc tăng điểm của cả hai chỉ số trên thị trường. Tâm lý của nhà đầu tư cũng đã phần nào ổn định hơn giúp thị trường khép tuần với 3 phiên tăng mạnh.
Theo thống kê từ Sở GDCK TP. HCM, trong 8 tháng đầu năm 2010 đã có 1.658.504.400 đơn vị chứng khoán mới đươc niêm trên HOSE, trong đó có 1.634.460.640 cổ phiếu và 24.043.760 chứng chỉ quỹ.
Tháng 10 tới, Tổng công ty Khí Việt Nam (PV Gas), một trong 3 doanh nghiệp lớn thuộc Tập đoàn Dầu khí Quốc gia Việt Nam (PetroVietnam) sẽ tiến hành chào bán cổ phần lần đầu ra công chúng (IPO).
Thị trường chưa niêm yết UPCoM khép lại phiên giao dịch cuối tháng 8 với sắc xanh chiếm ưu thế. UC-Index vẫn tiếp đà tăng mạnh cùng sự cải thiện hơn về thanh khoản so với phiên trước.
Sau khi bán ròng trên cả hai sàn trong phiên giao dịch ngày 30/08/2010, khối ngoại đã quay sang mua ròng trên cả hai sàn HO và HNX với tổng giá trị mua ròng lên tới 212,02 tỷ đồng.
Ngay sau câu chuyện của Vinashin, một số tập đoàn, tổng công ty lớn đã bước đầu lên kế hoạch để rút bớt các khoản đầu tư trái ngành. Thoái vốn đang trở thành nỗi ám ảnh với các nhà đầu tư hiện nay.
Theo cảm nhận của nhiều chủ thể tham gia TTCK, thì không phải là 4 năm (kể từ khi Luật Chứng khoán có hiệu lực) thị trường không có một sản phẩm mới nào được chính thức ra đời, mà là 10 năm nay,
Tính đến thời điểm này, đã có không ít nhà băng được Ngân hàng Nhà nước (NHNN) chấp thuận kế hoạch tăng vốn và Uỷ ban Chứng khoán Nhà nước (UBCK) thông qua phương án phát hành thêm cổ phiếu.
Trước những thông tin thị trường u ám kéo dài, nhiều doanh nghiệp địa ốc đang phải thay đổi cách bán hàng của mình, trong đó tiếp thị trực tiếp đến nhóm khách hàng có nhu cầu là một trong những cách giúp họ bán hàng trong tình hình hiện nay.
Các chuyên gia cho rằng, hiện nay không cần thiết phải mở rộng diện áp trần lãi vay bởi biện pháp này không thực sự hiệu quả, thậm chí có thể tự do hóa lãi suất từ đầu tháng 6.
"Đêm trước khủng hoảng", hình ảnh mà Joseph Stiglitz hay ví von, vẫn còn nguyên giá trị. Còn "cơn bão toàn diện" của Roubini cũng có thể bắt đầu từ cuối năm 2013.
Dù những tín hiệu hồi phục của thị trường vẫn chưa rõ ràng, song sự quan tâm của giới đầu tư bất động sản đối với khu vực phía Tây Hà Nội trong thời gian qua đang mang lại nhiều kỳ vọng tích cực cho các dự án nơi đây.
Công ty Phú Mỹ Hưng cho biết ngày 19/5 sẽ đưa ra thị trường 20 căn biệt thự lâu đài Chateau và 24 căn nhà liên kế với giá từ 22 tỷ đồng đến hơn 72 tỷ đồng/căn (khoảng 80-100 triệu đồng/m2).
Chính sách neo tỷ giá có mục tiêu là giúp ổn định kinh tế vĩ mô nhưng cũng làm tăng sức ép cho nhà quản lý, dẫn đến có giai đoạn điều hành bị giật cục, làm tăng lạm phát như xảy ra gần đây.
Bài viết này nhằm mục đích xác định các nhân tố quyết định lạm phát ở Việt Nam thông qua một phương pháp tiếp cận đơn giản. Mô hình ước lượng của chúng tôi sử dụng cơ sở lý thuyết về lạm phát cho một nền kinh tế nhỏ và mở. Bài viết cố gắng đưa một một vài gợi ý thận trọng cho chính sách kiềm chế lạm phát ở Việt Nam trong giai đoạn thực hiện chính sách kích cầu.
Dù lạm phát vẫn đang ở mức thấp hơn so với năm 2008, nhưng tỷ lệ này tăng mạnh từ giữa năm 2009 và đang trở thành nguy cơ lớn nhất đối với Ấn Độ và Việt Nam. Trung Quốc; Singapore đã tuyên bố nâng giá đồng tiền; Ngân hàng Trung ương Ôxtrâylia, Ấn Độ, Malaixia, Philíppin và Việt Nam cũng đã lần lượt tăng lãi suất trong mấy tháng qua. Nỗi lo lạm phát gia tăng đang đè nặng lên các nền kinh tế Châu Á.
Với số nợ và mức thâm hụt thương mại quá lớn với Trung Quốc như hiện nay, Mỹ đã gia tăng áp lực bằng mọi cách buộc Trung quốc phải "thả lỏng" đồng nhân dân tệ. Ngày 15-4 sắp tới, Bộ Tài chính Mỹ sẽ phải đưa ra tuyên bố xem Trung Quốc có phải là “nước thao túng tiền tệ” hay không. Khả năng xảy ra cuộc chiến tranh tiền tệ mới là rất lớn, theo giới phân tích đây có thể là một phần của âm mưu toàn cầu nhằm thiết lập trật tự thế giới mới.
72% doanh nghiệp tư nhân VN căng thẳng vì vốn. Theo Standard Chartered đồng Việt Nam sẽ giảm giá hơn nữa trong thời gian tới và lạm phát của VN năm nay sẽ ở mức 8,9%. Cơ chế lãi suất trần không còn phù hợp với thực tế. Ngân hàng Nhà nước cần phải thay đổi cơ chế cũ bằng một cơ chế mới, nếu không sẽ gây ra sự đè nén, kiềm chế sự phát triển kinh tế cũng như làm cho sự lưu thông tiền tệ có những tắc nghẽn và biến tướng khó kiểm soát.
Trong một thời gian ngắn, nhằm khơi thông nguồn cung cầu trên thị trường ngọai tệ, Ngân hàng Nhà nước Việt Nam (NHNN) đã liên tục có 2 lần thay đổi tỷ giá giữa đồng Việt Nam và đồng đô la Mỹ. Nhiều chuyên gia dự báo sẽ có thêm một đợt thứ ba trong năm nay, nhưng chưa biết khi nào - có thể vào quý III năm 2010? Liệu có xuất hiện tâm lý bất an khi sở hữu đồng nội tệ ?
Năm 2009 là năm không yên ả đối với thị trường tài chính Việt Nam khi các lĩnh vực tiền tệ, ngoại hối, thị trường vốn đều biến động phức tạp và liệu thực tế này có tái hiện trong năm nay không lại là câu hỏi không dễ trả lời.
Quyết định của Ngân hàng Nhà nước cho phép các ngân hàng thương mại được cho vay lãi suất thỏa thuận đối với các khoản vay trung dài hạn và thu thêm phí đối với các khoản vay ngắn hạn đang gây phản ứng trái nhiều từ các góc nhìn quan sát. Lãi suất thoả thuận đối với các khoản cho vay trung dài hạn của doanh nghiệp có nơi lên đến 18%/năm. Nhiều ý kiến cho rằng, mức này đã đến giới hạn chịu đựng của doanh nghiệp.
Việt Nam đã vượt qua đáy suy thoái kinh tế nhưng thị trường tiền tệ vẫn chưa bền vững, rủi ro cao. Chính phủ nên tập trung ổn định kinh tế vĩ mô, không nên chạy theo giải pháp phá giá tiền đồng.
Theo nhận định của nhiều chuyên gia, thị trường nhà đất năm 2010 sẽ có nhiều áp lực cạnh tranh giữa các doanh nghiệp trong nước và thách thức trước sự đổ bộ nhiều hơn của nhà đầu tư nước ngoài. Giới đầu tư cần có góc nhìn thực tế hơn và họ sẽ phải đau đầu đối diện với thách thức chọn sản phẩm nào và bán cho ai.
Do nhu cầu nhà đất còn rất lớn nên việc đầu tư vào thị trường bất động sản hằng năm lợi nhuận có thể đạt từ 25%-30%, nếu gặp đột biến có thể lên đến 150%.
