Khi đầu tư, người ta thường quan tâm tới thị trường như thế nào và lựa chọn cổ phiếu nào.
Dưới đây là một số nhận định của ông Fiachra Mac Cana, Giám đốc Điều hành, Phòng Nghiên cứu CTCP Chứng khoán TPHCM (HSC) tại Hội thảo "Thông tư 13 và xu hướng thị trường chứng khoán cuối năm 2010" được HSC tổ chức vào chiều qua 7/9 tại TPHCM.
Không kì vọng điều chỉnh thông tư 13
Việc ra đời thông tư 13 là một kế hoạch dài hơi của Ngân hàng Nhà nước Việt Nam (SBV), ít nhất đã được chuẩn bị 5 năm trước đó nhằm sáp nhập các ngân hàng.
Do vậy, ít kì vọng việc SBV điều chỉnh Thông tư 13.
Điều này kéo theo việc, chứng khoán năm sau 2011 có thể tăng trưởng ở mức vừa phải 20 -25%, giao động trong 450-600, vượt trên 30% là rất khó.
Thị trường chứng khoán phụ thuộc vào 2 yếu tố: nguồn cung cổ phiếu và tốc độ tăng trưởng tín dụng.
Về tốc độ tăng trưởng tín dụng,giả thiết rằng nền kinh tế Việt Nam năm sau tăng trưởng tốt (tăng trưởng GDP 7-8% là điều có thể), nhưng lại bị hạn chế về nguồn cung tín dụng - Thông tư 13.
Mặt khác, việc tăng trưởng tín dụng không cao trong năm nay,đã tác động đến hoạt động sản xuất kinh doanh của các doanh nghiệp, tuy mức ảnh hưởng này không nhiều.
Nếu việc tăng trưởng tín dụng và tốc độ cung ứng dòng tiền trên 20% thị trường chứng khoán sẽ tăng trưởng mạnh hơn.
Về nguồn cung cổ phiếu,việc Chính phủ cương quyết xử lý các sai phạm của một tập đoàn lớn như Vinashin có thể đẩy nhanh hơn tốc độ cổ phần hóa (CPH) các công ty lớn của nhà nước, giúp đưa các công ty lớn của Nhà nước ra thị trường, tức là tăng mạnh nguồn cung của TTCK.
Tuy nhiên, điều này không đáng quan ngại, bởi các công ty tốt được IPO ra ngoài sẽ thu hút đầu tư, thu hút dòng tiền từ bên ngoài vào Việt Nam, tốt chung cho cả thị trường chứng khoán Việt Nam.
Các Tập đoàn lớn thoái vốn, rút vốn khỏi TTCK chỉ ảnh hưởng gián tiếp đến thị trường. Về mặt trung và dài hạn, đây sẽ là yếu tố rất tốt cho TTCK.
Về tình hình kinh tế thế giới, 2 năm tới sẽ có sự tăng trưởng khá ổn định, nhưng không cao. Tình hình Châu Âu cũng đã tốt hơn, bản thân kết quả hoạt động của các tập đoàn lớn trên thế giới cũng tốt hơn. Điều quan trọng nhất là lòng tin của người tiêu dùng được cải thiện.
Lựa chọn cổ phiếu 2011: Không nói đến tiêu chí ngành
Về sự biến động của VN Index, từ đây đến cuối năm 2010 sẽ trong khoảng 500 - 515.
Hiệu chỉnh Thông tư 13 có thể sẽ được đưa ra một trong những ngày tới. Nếu hiệu chỉnh này là một tin tốt cho thị trường, thị trường có tăng từ 450 lên 500 tương đương khoảng 10 -15%.
Do đó, nhà đầu tư nên quan sát trong thời gian vừa qua những mã cổ phiếu bao gồm cả Bluechips và Pennychips bị giảm giá nhiều nhất thì khi thị trường hồi phục, chắc chắn các cổ phiếu này sẽ có tốc độ tăng trưởng cao nhất.
Chiến lược đầu tư năm 2011, tiêu chí ngành không nói đến nữa mà chúng ta phải nói đến những mã cổ phiếu cụ thể trong chiến lược lựa chọn cổ phiếu đầu tư. 2 yếu tố quan trọng là: chọn mã cổ phiếu có tốc độ tăng trưởng cao và cổ phiếu giá rẻ.
Thời gian qua nhà đầu tư nước ngoài mua ròng, nhưng không lớn. Tình trạng này sẽ kéo dài trong 1 -2 năm tới. Đây là những nhà đầu tư dài hạn, nên họ mua khi thị trường xuống. Đối với việc điều chỉnh tỷ giá:Các doanh nghiệp đã ước tính được việc Nhà nước sẽ điều chỉnh tỷ giá xuống 5%. Tại Việt Nam, các doanh nghiệp áp dụng giá bán bằng giá vốn cộng lãi biên nên chi phí đầu vào tăng, nhà sản xuất tăng giá. Các doanh nghiệp đã tính toán yếu tố này vào giá thành nên vẫn đảm bảo được lợi nhuận.
Khép phiên giao dịch ngày 08/09, nhà đầu tư vội vã chốt lời đã đẩy thanh khoản ở hai sàn tăng lên nhanh chóng. Khối ngoại tích cực gom hàng trên sàn HO hơn (gấp 7 lần so với phiên ngày hôm qua) và vẫn tiếp tục phiên xả hàng trên HNX.
Dù những phiên cuối tháng 8, đầu tháng 9, thị trường chứng khoán đã có bứt phá, nhưng các chuyên gia lẫn NĐT vẫn cho rằng, nếu Thông tư 13 không được hiệu chỉnh, khả năng Vn - Index rơi tự do là rất lớn.
“Thông tư 13 - sẽ được sửa đổi nhưng không thay đổi”, và có hai hướng có thể sửa đổi. Đây là giả thiết mà chuyên gia của Công ty Cổ phần Chứng khoán Tp.HCM (HSC) đặt ra trong bản phân tích về triển vọng thị trường chứng khoán Việt Nam vừa công bố.
Thị trường đã chấm dứt 6 phiên tăng điểm mạnh bằng một phiên giảm tới 1,2% của VN-Index cùng khối lượng giao dịch lớn. NĐT một lần nữa lại bối rối giữa hai khả năng: Thị trường đã tạo đỉnh ngắn hạn và sẽ kiểm tra lại đáy cũ, hay sự điều chỉnh kỹ thuật thuần túy trong một xu hướng phục hồi?
Thị trường tiếp tục có phiên điều chỉnh thứ 2 trong tháng 9 vào ngày 08/09. Chỉ số ở hai sàn vẫn tiếp đà đi xuống trong khi thanh khoản ở hai sàn cùng tăng hơn phiên giao dịch trước do nhà đầu tư bán tháo cổ phiếu.
Dự báo khả năng thị trường sẽ có thêm phiên điều chỉnh nhẹ trước khi trở lại xu hướng tăng trưởng ngắn hạn. Nhà đầu tư có thể gia tăng lượng nắm giữ cổ phiếu ở những phiên giao dịch tới và cân nhắc sử dụng đòn bẩy tài chính.
Hơn một tháng trở lại đây, thị trường đón nhận một “làn sóng” nổi bật trong hoạt động mua cổ phiếu quỹ, hay các cổ đông nội bộ mua lại cổ phiếu doanh nghiệp mình.
Việc mua cổ phiếu theo “đội lái”, nếu thoát ra kịp thời thì có lãi lớn. Tuy nhiên, do “đội lái” hoạt động tinh vi, biến hóa khôn lường nên những người thiếu kinh nghiệm mà mua vào muộn chắc chắn sẽ bị thua.
Thị trường sau phiên đảo chiều hôm qua đã khiến nhiều nhà đầu tư vội vàng chốt lãi. Phiên giao dịch ngày 8/9 được dự đoán sẽ là một phiên thăm dò thị trường của đa số nhà đầu tư.
Thị trường chứng khoán những phiên gần đây chứng kiến nhiều cổ phiếu lớn bật xanh sau khi gặp tin xấu trong khi số khác lại giảm giá mạnh, dù có tin tốt nâng đỡ.
Trước những thông tin thị trường u ám kéo dài, nhiều doanh nghiệp địa ốc đang phải thay đổi cách bán hàng của mình, trong đó tiếp thị trực tiếp đến nhóm khách hàng có nhu cầu là một trong những cách giúp họ bán hàng trong tình hình hiện nay.
Các chuyên gia cho rằng, hiện nay không cần thiết phải mở rộng diện áp trần lãi vay bởi biện pháp này không thực sự hiệu quả, thậm chí có thể tự do hóa lãi suất từ đầu tháng 6.
"Đêm trước khủng hoảng", hình ảnh mà Joseph Stiglitz hay ví von, vẫn còn nguyên giá trị. Còn "cơn bão toàn diện" của Roubini cũng có thể bắt đầu từ cuối năm 2013.
Dù những tín hiệu hồi phục của thị trường vẫn chưa rõ ràng, song sự quan tâm của giới đầu tư bất động sản đối với khu vực phía Tây Hà Nội trong thời gian qua đang mang lại nhiều kỳ vọng tích cực cho các dự án nơi đây.
Công ty Phú Mỹ Hưng cho biết ngày 19/5 sẽ đưa ra thị trường 20 căn biệt thự lâu đài Chateau và 24 căn nhà liên kế với giá từ 22 tỷ đồng đến hơn 72 tỷ đồng/căn (khoảng 80-100 triệu đồng/m2).
Chính sách neo tỷ giá có mục tiêu là giúp ổn định kinh tế vĩ mô nhưng cũng làm tăng sức ép cho nhà quản lý, dẫn đến có giai đoạn điều hành bị giật cục, làm tăng lạm phát như xảy ra gần đây.
Bài viết này nhằm mục đích xác định các nhân tố quyết định lạm phát ở Việt Nam thông qua một phương pháp tiếp cận đơn giản. Mô hình ước lượng của chúng tôi sử dụng cơ sở lý thuyết về lạm phát cho một nền kinh tế nhỏ và mở. Bài viết cố gắng đưa một một vài gợi ý thận trọng cho chính sách kiềm chế lạm phát ở Việt Nam trong giai đoạn thực hiện chính sách kích cầu.
Dù lạm phát vẫn đang ở mức thấp hơn so với năm 2008, nhưng tỷ lệ này tăng mạnh từ giữa năm 2009 và đang trở thành nguy cơ lớn nhất đối với Ấn Độ và Việt Nam. Trung Quốc; Singapore đã tuyên bố nâng giá đồng tiền; Ngân hàng Trung ương Ôxtrâylia, Ấn Độ, Malaixia, Philíppin và Việt Nam cũng đã lần lượt tăng lãi suất trong mấy tháng qua. Nỗi lo lạm phát gia tăng đang đè nặng lên các nền kinh tế Châu Á.
Với số nợ và mức thâm hụt thương mại quá lớn với Trung Quốc như hiện nay, Mỹ đã gia tăng áp lực bằng mọi cách buộc Trung quốc phải "thả lỏng" đồng nhân dân tệ. Ngày 15-4 sắp tới, Bộ Tài chính Mỹ sẽ phải đưa ra tuyên bố xem Trung Quốc có phải là “nước thao túng tiền tệ” hay không. Khả năng xảy ra cuộc chiến tranh tiền tệ mới là rất lớn, theo giới phân tích đây có thể là một phần của âm mưu toàn cầu nhằm thiết lập trật tự thế giới mới.
72% doanh nghiệp tư nhân VN căng thẳng vì vốn. Theo Standard Chartered đồng Việt Nam sẽ giảm giá hơn nữa trong thời gian tới và lạm phát của VN năm nay sẽ ở mức 8,9%. Cơ chế lãi suất trần không còn phù hợp với thực tế. Ngân hàng Nhà nước cần phải thay đổi cơ chế cũ bằng một cơ chế mới, nếu không sẽ gây ra sự đè nén, kiềm chế sự phát triển kinh tế cũng như làm cho sự lưu thông tiền tệ có những tắc nghẽn và biến tướng khó kiểm soát.
Trong một thời gian ngắn, nhằm khơi thông nguồn cung cầu trên thị trường ngọai tệ, Ngân hàng Nhà nước Việt Nam (NHNN) đã liên tục có 2 lần thay đổi tỷ giá giữa đồng Việt Nam và đồng đô la Mỹ. Nhiều chuyên gia dự báo sẽ có thêm một đợt thứ ba trong năm nay, nhưng chưa biết khi nào - có thể vào quý III năm 2010? Liệu có xuất hiện tâm lý bất an khi sở hữu đồng nội tệ ?
Năm 2009 là năm không yên ả đối với thị trường tài chính Việt Nam khi các lĩnh vực tiền tệ, ngoại hối, thị trường vốn đều biến động phức tạp và liệu thực tế này có tái hiện trong năm nay không lại là câu hỏi không dễ trả lời.
Quyết định của Ngân hàng Nhà nước cho phép các ngân hàng thương mại được cho vay lãi suất thỏa thuận đối với các khoản vay trung dài hạn và thu thêm phí đối với các khoản vay ngắn hạn đang gây phản ứng trái nhiều từ các góc nhìn quan sát. Lãi suất thoả thuận đối với các khoản cho vay trung dài hạn của doanh nghiệp có nơi lên đến 18%/năm. Nhiều ý kiến cho rằng, mức này đã đến giới hạn chịu đựng của doanh nghiệp.
Việt Nam đã vượt qua đáy suy thoái kinh tế nhưng thị trường tiền tệ vẫn chưa bền vững, rủi ro cao. Chính phủ nên tập trung ổn định kinh tế vĩ mô, không nên chạy theo giải pháp phá giá tiền đồng.
Theo nhận định của nhiều chuyên gia, thị trường nhà đất năm 2010 sẽ có nhiều áp lực cạnh tranh giữa các doanh nghiệp trong nước và thách thức trước sự đổ bộ nhiều hơn của nhà đầu tư nước ngoài. Giới đầu tư cần có góc nhìn thực tế hơn và họ sẽ phải đau đầu đối diện với thách thức chọn sản phẩm nào và bán cho ai.
Do nhu cầu nhà đất còn rất lớn nên việc đầu tư vào thị trường bất động sản hằng năm lợi nhuận có thể đạt từ 25%-30%, nếu gặp đột biến có thể lên đến 150%.
