CTCP Everpia Việt Nam, mặc dù có kế hoạch niêm yết trên HOSE từ quý III/2009, nhưng đến nay vẫn "tắc" do Ủy ban Chứng khoán Nhà nước (UBCK) và Sở GDCK TP. HCM (HOSE) đều trả lời: chưa có văn bản hướng dẫn của Bộ Tài chính.
Điều khiến Everpia, cũng như nhiều DN có vốn đầu tư nước ngoài (FDI) đang có ý định niêm yết trên TTCK Việt Nam bức xúc là gần 1 năm sau khi Quyết định 55/2009/QĐ-TTg thay thế Quyết định 238/2005/QĐ-TTg của Thủ tướng Chính phủ quy định về tỷ lệ tham gia của NĐT nước ngoài trên TTCK Việt Nam có hiệu lực, đến nay vẫn chưa có văn bản hướng dẫn. Câu trả lời cho vướng mắc này phần nào được giải đáp qua cuộc trao đổi của ĐTCK với TS. Nguyễn Sơn, Vụ trưởng Vụ Phát triển thị trường, UBCK.
DN "ngồi trên đống lửa"
Ông Lee Jae Eun, Tổng giám đốc Everpia cho biết, ở nhiều nước trên thế giới, cơ quan quản lý TTCK có biện pháp "ép" các DN lên niêm yết, chứ không có chuyện DN "xung phong" lên niêm yết như Everpia mà lại bị cản trở.
Với cơ cấu 47% cổ phần của Everpia do cổ đông nước ngoài nắm giữ, còn lại là do cổ đông trong nước nắm giữ, ông Lee cho rằng, việc không được chấp thuận niêm yết đang gây thiệt hại lớn cho chính các cổ đông trong nước. Trên thực tế, lãnh đạo Công ty đang phải chịu sức ép rất lớn từ phía cổ đông trong nước, cũng như các cổ đông chiến lược do không thực hiện được kế hoạch niêm yết như đã cam kết.
Đại diện Everpia cho biết, cuối năm 2009, sau khi Công ty nhận được công văn trả lời của HOSE và UBCK với cùng nội dung: hồ sơ đăng ký niêm yết của Công ty hoàn toàn hợp lệ, chỉ chờ văn bản hướng dẫn của Bộ Tài chính là sẽ chính thức được chấp thuận niêm yết. Nhưng nửa năm trôi qua, đến nay Công ty vẫn phải chờ trong vô vọng. Cực chẳng đã, Công ty đã thông qua Đại sứ quán Hàn Quốc gửi thư "kêu cứu" tới Thủ tướng Chính phủ, Bộ Tài chính, nhưng chưa nhận được hồi âm.
Bà Lê Thị Thu Hiền, Tổng giám đốc CTCK EuroCapital cho rằng, những vướng mắc mà các DN FDI đang gặp phải khi có kế hoạch lên niêm yết trên TTCK Việt Nam đang gây cản trở cho nỗ lực tạo ra môi trường đầu tư, kinh doanh bình đẳng giữa DN "nội" và DN "ngoại", đặc biệt là nỗ lực phát triển mạnh mẽ TTCK để trở thành kênh huy động vốn ngày càng quan trọng cho nền kinh tế.
Câu trả lời của UBCK
Trao đổi với báo giới, TS. Nguyễn Sơn, Vụ trưởng Vụ Phát triển thị trường, UBCK cho biết: hiện nay, Quyết định 55/2009/QĐ-TTg của Thủ tướng Chính phủ chỉ quy định về tỷ lệ sở hữu cổ phiếu của NĐT nước ngoài là tối đa 49% vốn điều lệ của công ty cổ phần đại chúng, mà không quy định cụ thể đối với các trường hợp DN FDI chuyển đổi sang công ty cổ phần (đây là điểm khác biệt với Quyết định 238/2005/QĐ-TTg trước đây là có quy định cụ thể đối với DN FDI chuyển đổi sang công ty cổ phần).
Vì vậy, để có cơ sở hướng dẫn đối với DN FDI, UBCK đã báo cáo Bộ Tài chính để xin ý kiến Thủ tướng Chính phủ về vấn đề này, trên cơ sở đó, UBCK sẽ đưa vào Thông tư hướng dẫn Quyết định 55/2009/QĐ-TTg về việc sở hữu cổ phiếu và niêm yết đối với các DN FDI chuyển đổi sang công ty cổ phần. Văn bản này đang được lấy ý kiến các bộ, ngành liên quan trước khi trình Thủ tướng Chính phủ cho ý kiến.
Trả lời câu hỏi mà nhiều DN đang quan tâm là vướng mắc hiện nay sẽ được tháo gỡ theo hướng nào, ông Sơn cho biết: xuất phát từ thực tế, DN FDI khi chuyển đổi sang công ty cổ phần không bị hạn chế về sở hữu nước ngoài (theo quy định tại Nghị định 101/2006/NĐ-CP ngày 21/9/2006 của Chính phủ quy định việc đăng ký lại, chuyển đổi và đăng ký đổi giấy chứng nhận đầu tư của các doanh nghiệp FDI theo quy định của Luật Doanh nghiệp và Luật Đầu tư), ngoại trừ DN FDI chuyển đổi muốn được tiếp tục hưởng ưu đãi đầu tư, thì bên nước ngoài phải nắm giữ tối thiểu 30% vốn điều lệ. Do đó, trước khi niêm yết cổ phiếu, bên nước ngoài có thể đã nắm giữ vượt mức 49% vốn điều lệ.
Thực tiễn cho thấy, bên nước ngoài chỉ bị hạn chế về sở hữu tỷ lệ bởi quy định của pháp luật chuyên ngành, hoặc danh mục phân loại ngành nghề theo quy định của Thủ tướng Chính phủ (ví dụ ngân hàng là 30% vốn điều lệ).
Hiện nay, các DN FDI trước khi chuyển đổi có thể sở hữu đến 100% vốn điều lệ, sau khi chuyển đổi tỷ lệ này có thể giảm xuống dưới 100%. Tuy nhiên, do nhu cầu sở hữu để nắm quyền kiểm soát DN, nên bên nước ngoài có thể mua vào cổ phiếu làm tăng tỷ lệ sở hữu, hoặc trường hợp DN phát hành tăng vốn điều lệ mà NĐT trong nước không mua, thì cũng làm gia tăng tỷ lệ sở hữu của bên nước ngoài.
Như vậy, trong trường hợp này, nếu các DN FDI chuyển đổi phải tuân thủ quy định tỷ lệ sở hữu tối đa 49%, thì sẽ hạn chế nguồn vốn đầu tư nước ngoài.
"Do đó, theo tôi đối với các DN FDI, khi chuyển đổi không nên hạn chế tỷ lệ sở hữu nước ngoài, kể cả khi giao dịch cũng như khi DN phát hành để tăng vốn điều lệ. Còn nếu yêu cầu DN FDI phải bán ra cổ phiếu để giảm xuống dưới 49%, thì không khác gì chúng ta khuyến khích DN FDI thoái vốn đầu tư, đây là điều không nên", ông Sơn nói.
Ông Sơn cũng cho hay, hiện Bộ Tài chính đang báo cáo Thủ tướng Chính phủ theo hướng, đối với các DN FDI chuyển đổi sang công ty cổ phần sẽ không hạn chế tỷ lệ sở hữu nước ngoài (ngoại trừ các lĩnh vực theo quy định của pháp luật chuyên ngành).
Ngoài ra, khi niêm yết, DN FDI chuyển đổi sẽ phải niêm yết toàn bộ cổ phiếu theo vốn điều lệ, số cổ phiếu nếu bị hạn chế chuyển nhượng (để hưởng ưu đãi đầu tư) sẽ được hạch toán vào tài khoản lưu ký hạn chế chuyển nhượng. Khi phát hành tăng vốn điều lệ, DN FDI không bị hạn chế tỷ lệ sở hữu nước ngoài. Tuy nhiên, việc xử lý cho các DN FDI về niêm yết và sở hữu nước ngoài chỉ được đưa vào Thông tư hướng dẫn Quyết định 55/2009/QĐ-TTg của Bộ Tài chính sau khi có ý kiến chính thức của Thủ tướng Chính phủ và hy vọng vấn đề này sẽ sớm được xử lý.
Mặc dù TTCK Việt Nam chỉ mới gần 10 năm tuổi, nhưng đã trải qua nhiều biến cố phức tạp. Dưới đây là cái nhìn lại về chặng đường phát triển của TTCK qua mô hình bùng - vỡ của George Soros. Theo Soros, thị trường tài chính có tính phản hồi, vì kỳ vọng các NĐT có thể tác động đến sự vận động của thị trường. Trên TTCK, các quyết định mua bán đều dựa trên kỳ vọng về giá cả tương lai, nhưng đến lượt nó, giá cả tương lai lại phụ thuộc vào các quyết định mua bán hiện tại.
Giới đầu tư đang nóng lòng chờ thị trường chứng khoán mở cửa trở lại sau một kì nghỉ dài dịp 30/4 - 1/5. Được ủng hộ bởi nhiều thông tin vĩ mô tích cực, dòng tiền đổ vào mạnh, thị trường được kỳ vọng sẽ thăng hoa sau kì nghỉ lễ năm nay.
“Cổ phiếu vua” là danh hiệu trước đây mà các chuyên gia, các nhà đầu tư (NĐT) “phong tặng” cho các cổ phiếu ngân hàng. Nhưng từ nhiều tháng nay, “vua” đã mất “ngai” và có chuyên gia đã gọi các cổ phiếu ngân hàng là “các cổ phiếu lưỡng tính”.
Tháng 4/2010 đánh dấu mốc chuyển biến quan trọng của nền kinh tế và thị trường chứng khoán khi mặt bằng lãi suất được hạ, tỷ giá ổn định và chỉ số giá tiêu dùng (CPI) được kiểm soát.
Sau kì nghỉ lễ, thị trường vẫn được dự báo sẽ tiếp tục tăng điểm. Nhà đầu tư tiếp tục trông đợi vào sự vùng dậy của thị trường chủ yếu ở các cổ phiếu vừa và nhỏ.
Ủy ban Chứng khoán Nhà nước (UBCK) vừa công bố xử phạt một loạt cá nhân là lãnh đạo hoặc người có liên quan đến thành viên HĐQT, cổ đông lớn, cổ đông nội bộ…
Tháng 4/2010, thị trường niêm yết tại SGDCK Hà Nội tăng trưởng mạnh về quy mô với 12 CP mới, bao gồm các mã cổ phiếu APG, SME, PVL, APS, V21, AVS, LIG, QHD, MCC, KSD, TET và HPB, nâng tổng số CP niêm yết lên 285 cổ phiếu với giá trị niêm yết lên 40.395 tỷ đồng.
TTCK Việt Nam trong vài năm gần đây đã phát triển hết sức mạnh mẽ với sự tham gia của nhiều tổ chức nước ngoài cũng như các cá nhân và tổ chức trong nước.
Theo đó, Công ty Cổ phần Xây lắp và Phát triển Dịch vụ Bưu điện Quảng Nam đăng ký niêm yết 1,5 triệu cổ phiếu trên HNX. Công ty có vốn điều lệ thực góp 15 tỷ đồng, trụ sở chính đặt tại đường Phan Bội Châu, phường Tân Thạnh, thành phố Tam Kỳ, tỉnh Quảng Nam.
Mỗi cổ đông đi xe gắn máy dự ĐHCĐ của CTCP Chứng khoán B tại Khách sạn InterContinental Asiana Saigon (góc đường Hai Bà Trưng, Quận 1, TP. HCM) sẽ mất 20.000 đồng, tương đương 2 cổ phiếu tính theo mệnh giá, để trả tiền xe nếu gửi tại tầng hầm của Khách sạn.
Trước những thông tin thị trường u ám kéo dài, nhiều doanh nghiệp địa ốc đang phải thay đổi cách bán hàng của mình, trong đó tiếp thị trực tiếp đến nhóm khách hàng có nhu cầu là một trong những cách giúp họ bán hàng trong tình hình hiện nay.
Các chuyên gia cho rằng, hiện nay không cần thiết phải mở rộng diện áp trần lãi vay bởi biện pháp này không thực sự hiệu quả, thậm chí có thể tự do hóa lãi suất từ đầu tháng 6.
"Đêm trước khủng hoảng", hình ảnh mà Joseph Stiglitz hay ví von, vẫn còn nguyên giá trị. Còn "cơn bão toàn diện" của Roubini cũng có thể bắt đầu từ cuối năm 2013.
Dù những tín hiệu hồi phục của thị trường vẫn chưa rõ ràng, song sự quan tâm của giới đầu tư bất động sản đối với khu vực phía Tây Hà Nội trong thời gian qua đang mang lại nhiều kỳ vọng tích cực cho các dự án nơi đây.
Công ty Phú Mỹ Hưng cho biết ngày 19/5 sẽ đưa ra thị trường 20 căn biệt thự lâu đài Chateau và 24 căn nhà liên kế với giá từ 22 tỷ đồng đến hơn 72 tỷ đồng/căn (khoảng 80-100 triệu đồng/m2).
Chính sách neo tỷ giá có mục tiêu là giúp ổn định kinh tế vĩ mô nhưng cũng làm tăng sức ép cho nhà quản lý, dẫn đến có giai đoạn điều hành bị giật cục, làm tăng lạm phát như xảy ra gần đây.
Bài viết này nhằm mục đích xác định các nhân tố quyết định lạm phát ở Việt Nam thông qua một phương pháp tiếp cận đơn giản. Mô hình ước lượng của chúng tôi sử dụng cơ sở lý thuyết về lạm phát cho một nền kinh tế nhỏ và mở. Bài viết cố gắng đưa một một vài gợi ý thận trọng cho chính sách kiềm chế lạm phát ở Việt Nam trong giai đoạn thực hiện chính sách kích cầu.
Dù lạm phát vẫn đang ở mức thấp hơn so với năm 2008, nhưng tỷ lệ này tăng mạnh từ giữa năm 2009 và đang trở thành nguy cơ lớn nhất đối với Ấn Độ và Việt Nam. Trung Quốc; Singapore đã tuyên bố nâng giá đồng tiền; Ngân hàng Trung ương Ôxtrâylia, Ấn Độ, Malaixia, Philíppin và Việt Nam cũng đã lần lượt tăng lãi suất trong mấy tháng qua. Nỗi lo lạm phát gia tăng đang đè nặng lên các nền kinh tế Châu Á.
Với số nợ và mức thâm hụt thương mại quá lớn với Trung Quốc như hiện nay, Mỹ đã gia tăng áp lực bằng mọi cách buộc Trung quốc phải "thả lỏng" đồng nhân dân tệ. Ngày 15-4 sắp tới, Bộ Tài chính Mỹ sẽ phải đưa ra tuyên bố xem Trung Quốc có phải là “nước thao túng tiền tệ” hay không. Khả năng xảy ra cuộc chiến tranh tiền tệ mới là rất lớn, theo giới phân tích đây có thể là một phần của âm mưu toàn cầu nhằm thiết lập trật tự thế giới mới.
72% doanh nghiệp tư nhân VN căng thẳng vì vốn. Theo Standard Chartered đồng Việt Nam sẽ giảm giá hơn nữa trong thời gian tới và lạm phát của VN năm nay sẽ ở mức 8,9%. Cơ chế lãi suất trần không còn phù hợp với thực tế. Ngân hàng Nhà nước cần phải thay đổi cơ chế cũ bằng một cơ chế mới, nếu không sẽ gây ra sự đè nén, kiềm chế sự phát triển kinh tế cũng như làm cho sự lưu thông tiền tệ có những tắc nghẽn và biến tướng khó kiểm soát.
Trong một thời gian ngắn, nhằm khơi thông nguồn cung cầu trên thị trường ngọai tệ, Ngân hàng Nhà nước Việt Nam (NHNN) đã liên tục có 2 lần thay đổi tỷ giá giữa đồng Việt Nam và đồng đô la Mỹ. Nhiều chuyên gia dự báo sẽ có thêm một đợt thứ ba trong năm nay, nhưng chưa biết khi nào - có thể vào quý III năm 2010? Liệu có xuất hiện tâm lý bất an khi sở hữu đồng nội tệ ?
Năm 2009 là năm không yên ả đối với thị trường tài chính Việt Nam khi các lĩnh vực tiền tệ, ngoại hối, thị trường vốn đều biến động phức tạp và liệu thực tế này có tái hiện trong năm nay không lại là câu hỏi không dễ trả lời.
Quyết định của Ngân hàng Nhà nước cho phép các ngân hàng thương mại được cho vay lãi suất thỏa thuận đối với các khoản vay trung dài hạn và thu thêm phí đối với các khoản vay ngắn hạn đang gây phản ứng trái nhiều từ các góc nhìn quan sát. Lãi suất thoả thuận đối với các khoản cho vay trung dài hạn của doanh nghiệp có nơi lên đến 18%/năm. Nhiều ý kiến cho rằng, mức này đã đến giới hạn chịu đựng của doanh nghiệp.
Việt Nam đã vượt qua đáy suy thoái kinh tế nhưng thị trường tiền tệ vẫn chưa bền vững, rủi ro cao. Chính phủ nên tập trung ổn định kinh tế vĩ mô, không nên chạy theo giải pháp phá giá tiền đồng.
Theo nhận định của nhiều chuyên gia, thị trường nhà đất năm 2010 sẽ có nhiều áp lực cạnh tranh giữa các doanh nghiệp trong nước và thách thức trước sự đổ bộ nhiều hơn của nhà đầu tư nước ngoài. Giới đầu tư cần có góc nhìn thực tế hơn và họ sẽ phải đau đầu đối diện với thách thức chọn sản phẩm nào và bán cho ai.
Do nhu cầu nhà đất còn rất lớn nên việc đầu tư vào thị trường bất động sản hằng năm lợi nhuận có thể đạt từ 25%-30%, nếu gặp đột biến có thể lên đến 150%.
