Thị trường đã chấm dứt 6 phiên tăng điểm mạnh bằng một phiên giảm tới 1,2% của VN-Index cùng khối lượng giao dịch lớn. NĐT một lần nữa lại bối rối giữa hai khả năng: Thị trường đã tạo đỉnh ngắn hạn và sẽ kiểm tra lại đáy cũ, hay sự điều chỉnh kỹ thuật thuần túy trong một xu hướng phục hồi?
Dòng tiền thoát khỏi bluechips?
Nguyên nhân khiến việc phân tích thị trường trước hai khả năng nói trên trở nên khó khăn là việc chốt lời diễn ra quá mạnh. Đặc biệt hoạt động chốt lời chủ yếu nhắm đến nhóm CP lớn vốn là động lực chính cho 6 phiên tăng vừa qua. 6 phiên tăng điểm liên tục đã giúp VN-Index phục hồi tới xấp xỉ 10% thì nhóm 40 CP vốn hóa trên 2.000 tỉ tại HoSE cũng tăng trên 9,7%. Thông thường tăng trưởng của nhóm CP lớn hàm ý một chu kỳ phục hồi thật sự vì chỉ có tổ chức mới đủ khả năng đẩy giá nhóm CP này do khối lượng lưu hành quá nhiều.
Tuy nhiên, hai phiên giao dịch gần đây lại chứng kiến điều ngược lại: Nhóm CP lớn bị bán ra mạnh nhất. Ngày 7.9, VN-Index giảm 1,16% thì nhóm 40 bluechips giảm 1,2%, trong khi nhóm CP trung bình có vốn hóa từ 500 tỉ đồng đến dưới 2.000 tỉ đồng giảm 0,3% và nhóm CP nhỏ (vốn hóa dưới 500 tỉ đồng) cũng chỉ giảm 0,3%. Thực tế diễn biến trên bảng điện tử cũng cho thấy, các CP lớn có biến động giá yếu hơn các CP nhỏ cũng như độ dao động trong phiên yếu hơn.
Việc CP lớn bị bán ra mạnh cho thấy nguy cơ chốt lãi từ nhóm này luôn cao. Thống kê cho thấy, trong 40 mã vốn hóa lớn nhất sàn HoSE thì có tới 17 mã đạt mức lợi nhuận trên 10% - tức là tốt hơn thị trường – trong đó 11 mã tăng trưởng trên 15%. Với tỉ suất lợi nhuận như vậy, khả năng chốt lời là dễ hiểu. Tuy nhiên, nếu so sánh với nhóm CP nhỏ (vốn hóa dưới 500 tỉ đồng), có tới 55 mã đạt tỉ suất trên 10% và 30 mã trên 15%. Mức độ giảm giá của nhóm CP nhỏ lại thấp hơn. Điều đó chứng tỏ sức ỳ của nhóm CP lớn.
Mặc dù chịu mức giảm mạnh, nhưng vẫn khó có thể xác định việc tạo sóng bluechips 6 phiên vừa qua mang tính chất ngắn hạn hay tích lũy thực sự. Tuy nhiên, một điều khá rõ là nếu bluechips không còn động lực tăng thì khả năng phục hồi mạnh của VN-Index sẽ gặp khó khăn. Mơ hồ thông tin hỗ trợ
Thị trường trải qua 6 phiên tăng điểm mà không có bất cứ thông tin hỗ trợ cụ thể nào, càng khiến NĐT trở nên bối rối trước diễn biến điều chỉnh hai hôm nay. Theo một số CTCK, hai vấn đề vẫn sẽ làm “cọc” cho NĐT thời gian tới là khả năng sửa đổi thông tư 13 và câu chuyện bơm tiền. Tuy nhiên đây lại là điểm mơ hồ vì đến thời điểm hiện tại vẫn chưa có bất kỳ thông tin chính thức nào. Ngày 7.9, thị trường đón nhận thông tin tăng trưởng tín dụng tháng 8 đã chậm lại, phản ánh sự bức bách về đầu ra của dòng vốn khi lãi suất chưa thể giảm. Điều này lại làm nổi lên kỳ vọng về áp lực thúc đẩy tăng trưởng trong những tháng còn lại.
Sự mơ hồ trong đợt tăng giá vừa qua tạo nên sự phân hóa trong quan điểm đánh giá thị trường. Nếu NĐT cẩn trọng nhìn nhận 6 phiên tăng điểm là hành động đẩy giá có chủ đích của những NĐT lớn và chỉ là một sóng hồi trong xu thế giảm, thì phiên điều chỉnh ngày 7.9 rất có thể báo hiệu khả năng quay trở lại xu thế cũ. Sóng hồi kết thúc và lượng hàng lớn được cắt lỗ thành công sẽ đẩy nhanh hơn tốc độ sụt giảm.
Ngược lại, NĐT tin tưởng thị trường đã tạo đáy ở 420 điểm sẽ đánh giá phiên điều chỉnh ngày 7.9 như một phiên giảm kỹ thuật và là cơ hội để mua. Trong 6 phiên tăng vừa qua, rất nhiều CP tăng nóng với dư mua kịch trần liên tục khiến NĐT chậm chân phải chấp nhận “lỡ tàu”. Chỉ trong những phiên điều chỉnh giảm, họ mới có cơ hội mua dễ dàng ở các mức giá thấp.
Có vẻ quan điểm lạc quan được nhiều CTCK chấp nhận khi đánh giá phiên giảm ngày 7.9 rất tích cực. Mặc dù cho rằng khả năng thị trường sẽ có thêm phiên điều chỉnh nhẹ nữa trước khi trở lại xu hướng tăng trưởng ngắn hạn, CTCK FPT vẫn khuyến cáo khách hàng gia tăng số lượng CP ở những phiên kế tiếp. Cẩn trọng hơn, CTCK VNDirect nhận định, phiên điều chỉnh ngày 7.9 mang nhiều tính chất kỹ thuật sau các phiên tăng liên tục. Các phiên điều chỉnh có thể tiếp tục diễn ra và sức cầu sẽ được thử thách. “Tại thời điểm này, chúng tôi khuyến nghị khách hàng tránh dùng đòn bẩy và đa dạng hóa danh mục, trong khi chờ thị trường có những khẳng định rõ ràng hơn về một xu hướng cụ thể. Về mặt kỹ thuật, có thể sẽ xảy ra các đợt bán theo phân tích kỹ thuật khi xu hướng tăng ngắn hạn bị gãy tại 450 điểm.
Tuy nhiên, một kịch bản nhiều khả năng xảy ra là VN-Index sẽ tiếp tục dao động trên mức hỗ trợ 450 điểm trong một thời gian trước khi có những biến động mạnh tiếp theo”.
Khép phiên giao dịch ngày 08/09, nhà đầu tư vội vã chốt lời đã đẩy thanh khoản ở hai sàn tăng lên nhanh chóng. Khối ngoại tích cực gom hàng trên sàn HO hơn (gấp 7 lần so với phiên ngày hôm qua) và vẫn tiếp tục phiên xả hàng trên HNX.
Dù những phiên cuối tháng 8, đầu tháng 9, thị trường chứng khoán đã có bứt phá, nhưng các chuyên gia lẫn NĐT vẫn cho rằng, nếu Thông tư 13 không được hiệu chỉnh, khả năng Vn - Index rơi tự do là rất lớn.
Thị trường tiếp tục có phiên điều chỉnh thứ 2 trong tháng 9 vào ngày 08/09. Chỉ số ở hai sàn vẫn tiếp đà đi xuống trong khi thanh khoản ở hai sàn cùng tăng hơn phiên giao dịch trước do nhà đầu tư bán tháo cổ phiếu.
Dự báo khả năng thị trường sẽ có thêm phiên điều chỉnh nhẹ trước khi trở lại xu hướng tăng trưởng ngắn hạn. Nhà đầu tư có thể gia tăng lượng nắm giữ cổ phiếu ở những phiên giao dịch tới và cân nhắc sử dụng đòn bẩy tài chính.
Hơn một tháng trở lại đây, thị trường đón nhận một “làn sóng” nổi bật trong hoạt động mua cổ phiếu quỹ, hay các cổ đông nội bộ mua lại cổ phiếu doanh nghiệp mình.
Việc mua cổ phiếu theo “đội lái”, nếu thoát ra kịp thời thì có lãi lớn. Tuy nhiên, do “đội lái” hoạt động tinh vi, biến hóa khôn lường nên những người thiếu kinh nghiệm mà mua vào muộn chắc chắn sẽ bị thua.
Thị trường sau phiên đảo chiều hôm qua đã khiến nhiều nhà đầu tư vội vàng chốt lãi. Phiên giao dịch ngày 8/9 được dự đoán sẽ là một phiên thăm dò thị trường của đa số nhà đầu tư.
Thị trường chứng khoán những phiên gần đây chứng kiến nhiều cổ phiếu lớn bật xanh sau khi gặp tin xấu trong khi số khác lại giảm giá mạnh, dù có tin tốt nâng đỡ.
Trước những thông tin thị trường u ám kéo dài, nhiều doanh nghiệp địa ốc đang phải thay đổi cách bán hàng của mình, trong đó tiếp thị trực tiếp đến nhóm khách hàng có nhu cầu là một trong những cách giúp họ bán hàng trong tình hình hiện nay.
Các chuyên gia cho rằng, hiện nay không cần thiết phải mở rộng diện áp trần lãi vay bởi biện pháp này không thực sự hiệu quả, thậm chí có thể tự do hóa lãi suất từ đầu tháng 6.
"Đêm trước khủng hoảng", hình ảnh mà Joseph Stiglitz hay ví von, vẫn còn nguyên giá trị. Còn "cơn bão toàn diện" của Roubini cũng có thể bắt đầu từ cuối năm 2013.
Dù những tín hiệu hồi phục của thị trường vẫn chưa rõ ràng, song sự quan tâm của giới đầu tư bất động sản đối với khu vực phía Tây Hà Nội trong thời gian qua đang mang lại nhiều kỳ vọng tích cực cho các dự án nơi đây.
Công ty Phú Mỹ Hưng cho biết ngày 19/5 sẽ đưa ra thị trường 20 căn biệt thự lâu đài Chateau và 24 căn nhà liên kế với giá từ 22 tỷ đồng đến hơn 72 tỷ đồng/căn (khoảng 80-100 triệu đồng/m2).
Chính sách neo tỷ giá có mục tiêu là giúp ổn định kinh tế vĩ mô nhưng cũng làm tăng sức ép cho nhà quản lý, dẫn đến có giai đoạn điều hành bị giật cục, làm tăng lạm phát như xảy ra gần đây.
Bài viết này nhằm mục đích xác định các nhân tố quyết định lạm phát ở Việt Nam thông qua một phương pháp tiếp cận đơn giản. Mô hình ước lượng của chúng tôi sử dụng cơ sở lý thuyết về lạm phát cho một nền kinh tế nhỏ và mở. Bài viết cố gắng đưa một một vài gợi ý thận trọng cho chính sách kiềm chế lạm phát ở Việt Nam trong giai đoạn thực hiện chính sách kích cầu.
Dù lạm phát vẫn đang ở mức thấp hơn so với năm 2008, nhưng tỷ lệ này tăng mạnh từ giữa năm 2009 và đang trở thành nguy cơ lớn nhất đối với Ấn Độ và Việt Nam. Trung Quốc; Singapore đã tuyên bố nâng giá đồng tiền; Ngân hàng Trung ương Ôxtrâylia, Ấn Độ, Malaixia, Philíppin và Việt Nam cũng đã lần lượt tăng lãi suất trong mấy tháng qua. Nỗi lo lạm phát gia tăng đang đè nặng lên các nền kinh tế Châu Á.
Với số nợ và mức thâm hụt thương mại quá lớn với Trung Quốc như hiện nay, Mỹ đã gia tăng áp lực bằng mọi cách buộc Trung quốc phải "thả lỏng" đồng nhân dân tệ. Ngày 15-4 sắp tới, Bộ Tài chính Mỹ sẽ phải đưa ra tuyên bố xem Trung Quốc có phải là “nước thao túng tiền tệ” hay không. Khả năng xảy ra cuộc chiến tranh tiền tệ mới là rất lớn, theo giới phân tích đây có thể là một phần của âm mưu toàn cầu nhằm thiết lập trật tự thế giới mới.
72% doanh nghiệp tư nhân VN căng thẳng vì vốn. Theo Standard Chartered đồng Việt Nam sẽ giảm giá hơn nữa trong thời gian tới và lạm phát của VN năm nay sẽ ở mức 8,9%. Cơ chế lãi suất trần không còn phù hợp với thực tế. Ngân hàng Nhà nước cần phải thay đổi cơ chế cũ bằng một cơ chế mới, nếu không sẽ gây ra sự đè nén, kiềm chế sự phát triển kinh tế cũng như làm cho sự lưu thông tiền tệ có những tắc nghẽn và biến tướng khó kiểm soát.
Trong một thời gian ngắn, nhằm khơi thông nguồn cung cầu trên thị trường ngọai tệ, Ngân hàng Nhà nước Việt Nam (NHNN) đã liên tục có 2 lần thay đổi tỷ giá giữa đồng Việt Nam và đồng đô la Mỹ. Nhiều chuyên gia dự báo sẽ có thêm một đợt thứ ba trong năm nay, nhưng chưa biết khi nào - có thể vào quý III năm 2010? Liệu có xuất hiện tâm lý bất an khi sở hữu đồng nội tệ ?
Năm 2009 là năm không yên ả đối với thị trường tài chính Việt Nam khi các lĩnh vực tiền tệ, ngoại hối, thị trường vốn đều biến động phức tạp và liệu thực tế này có tái hiện trong năm nay không lại là câu hỏi không dễ trả lời.
Quyết định của Ngân hàng Nhà nước cho phép các ngân hàng thương mại được cho vay lãi suất thỏa thuận đối với các khoản vay trung dài hạn và thu thêm phí đối với các khoản vay ngắn hạn đang gây phản ứng trái nhiều từ các góc nhìn quan sát. Lãi suất thoả thuận đối với các khoản cho vay trung dài hạn của doanh nghiệp có nơi lên đến 18%/năm. Nhiều ý kiến cho rằng, mức này đã đến giới hạn chịu đựng của doanh nghiệp.
Việt Nam đã vượt qua đáy suy thoái kinh tế nhưng thị trường tiền tệ vẫn chưa bền vững, rủi ro cao. Chính phủ nên tập trung ổn định kinh tế vĩ mô, không nên chạy theo giải pháp phá giá tiền đồng.
Theo nhận định của nhiều chuyên gia, thị trường nhà đất năm 2010 sẽ có nhiều áp lực cạnh tranh giữa các doanh nghiệp trong nước và thách thức trước sự đổ bộ nhiều hơn của nhà đầu tư nước ngoài. Giới đầu tư cần có góc nhìn thực tế hơn và họ sẽ phải đau đầu đối diện với thách thức chọn sản phẩm nào và bán cho ai.
Do nhu cầu nhà đất còn rất lớn nên việc đầu tư vào thị trường bất động sản hằng năm lợi nhuận có thể đạt từ 25%-30%, nếu gặp đột biến có thể lên đến 150%.
