Những thông tin không chính thức về các CTCK không đạt chỉ tiêu an toàn tài chính thời gian qua đã gây không ít xáo trộn trên thị trường. Nguyên nhân cơ bản là do tình trạng thiếu cơ chế buộc nhóm công ty này công khai thông tin về sức khỏe tài chính của mình.
Phản ứng về danh sách 12 CTCK không an toàn tài chính
Sau thông tin 12 CTCK không đạt chỉ tiêu an toàn tài chính được nêu ra, một số CTCK, trong đó có CTCK Rồng Việt có phản hồi cho rằng, nói họ không an toàn là không đúng, vì Thông tư 226/TT-BTC không có nội dung nào quy định rằng, tỷ lệ vốn khả dụng trên 150% và dưới 180% là không an toàn tài chính cả. Theo Rồng Việt, bản thân Công ty vừa được UBCK cấp phép cung cấp dịch vụ giao dịch ký quỹ và không bị rơi vào tình trạng kiểm soát, kiểm soát đặc biệt.
Tuy nhiên, theo quan điểm của UBCK từ giai đoạn xây dựng dự thảo Thông tư 226 đến nay, CTCK không đạt tỷ lệ vốn khả dụng 180% được coi là không đáp ứng chỉ tiêu an toàn tài chính. Điều này thể hiện ở việc, CTCK khi đã bị đưa vào diện kiểm soát (tỷ lệ vốn khả dụng từ 120% đến 150% trong 3 tháng) thì chỉ được đưa ra khỏi danh sách này khi 3 tháng liên tiếp đưa mức tỷ lệ vốn khả dụng lớn hơn hoặc bằng 180%. Nếu còn ở mức 150 - 180% thì vẫn cần phải báo cáo bất thường, 2 lần/tháng, thay vì chế độ báo cáo bình thường 1 tháng 1 lần.
Tổng giám đốc một CTCK nằm trong danh sách bị công bố cho biết, Công ty đã tính toán rất nghiêm túc và có tỷ lệ vốn khả dụng trên 150%, nhưng bị công bố trong danh sách không đạt chỉ tiêu an toàn tài chính. Trong khi đó, một số CTCK khác, mà theo vị lãnh đạo này thì có tình trạng tài chính rất bết bát như CTCK Hà Thành, nhưng vẫn “yên vị”, bởi họ đã tính toán không nghiêm túc.
“Vấn đề không nằm ở chỗ CTCK bị nêu tên, mà là hệ lụy của nó. Ngay khi vừa bị nêu tên, ngân hàng đối tác của chúng tôi cắt luôn hạn mức tín dụng. Phải giải thích rõ ràng thì đối tác mới hiểu, nhưng điều này đã gây thiệt thòi cho những CTCK làm ăn nghiêm túc”, tổng giám đốc CTCK nói trên chia sẻ.
Theo thống kê của ĐTCK, có ít nhất 3 CTCK đang bị đối tác kiện vì có nợ xấu lớn, thậm chí như CTCK Hà Thành có nguy cơ đối diện với mức âm 100 tỷ đồng vốn chủ sở hữu nếu không thắng kiện, nhưng vẫn đạt chỉ tiêu an toàn tài chính. Vấn đề mấu chốt ở đây là các CTCK tự tính toán chỉ tiêu an toàn tài chính, chứ không phải là cơ quan quản lý, do mục tiêu quan trọng của Thông tư 226 là để CTCK tự “khám bệnh” cho mình.
Cần một chế tài toàn diện
Sau những bất cập trong cơ chế thông tin ra thị trường về sức khỏe các CTCK theo chỉ tiêu an toàn tài chính, nhiều chuyên gia cho rằng, báo cáo bán niên soát xét có thể là công cụ hợp lý để NĐT xem xét sức khỏe CTCK mà họ gửi tiền. Tuy nhiên, đến thời điểm này, có tới hơn 60 CTCK vẫn chưa công bố BCTC bán niên soát xét năm 2011. Về phía cơ quan quản lý, điều đáng nói là, chưa có cơ chế nào buộc những CTCK không phải công ty niêm yết thực hiện công bố thông tin BCTC bán niên soát xét. Điều này đồng nghĩa với việc, sức khỏe CTCK chỉ được biết theo định kỳ hàng năm, thời điểm mà CTCK có thể “xào nấu dữ liệu” và cũng quá dài để đảm bảo mức độ tin cậy trong bối cảnh TTCK nhiều biến động và rủi ro như hiện tại.
Nếu như CTCK chỉ đơn thuần ở vai trò nhà môi giới hoặc tự doanh, hay các vai trò tư vấn khác, tình trạng tài chính của họ như thế nào cũng không quá đáng ngại. Nhưng hiện nay, nhiều CTCK vẫn giữ vai trò quản lý tiền của NĐT, nên rủi ro là rất lớn. Vì vậy, thị trường đang rất mong chờ một chế tài toàn diện, yêu cầu CTCK phải công bố thông tin một cách thường xuyên hơn, ít nhất 2 lần trong năm, thậm chí CTCK nên công bố BCTC theo quý. Chỉ khi có sự minh bạch tận gốc của vấn đề, thị trường, NĐT mới có căn cứ để nhận xét và đánh giá tình trạng tài chính của CTCK một cách chuẩn xác hơn, tránh tình trạng mập mờ, thiếu minh bạch và tiềm ẩn rủi ro như hiện tại.
Các CTCK hiện đang chịu khó khăn đủ đường và không ít công ty hạng nhỏ đang đứng trên bờ vực phá sản. Tôi xin kể về một trường hợp mà tôi biết để các bạn có thể hình dung về thực trạng của các CTCK Việt Nam hiện nay.
Trong khi các CTCK đã đăng ký giao dịch margin với UBCK không cho NĐT margin cổ phiếu SSI và KLS, thì tại một số CTCK khác, NĐT vẫn được margin các cổ phiếu này vì vẫn triển khai hình thức margin “nhái”.
Đào tạo về quỹ đầu tư hay kéo dài thời gian giao dịch, hay xây dựng bộ chỉ số mới… không phải là nhu cầu của NĐT. Điều NĐT cần là giảm thời gian thanh toán từ T+4 xuống T+2; là chuẩn hóa việc công bố thông tin của DN niêm yết; là minh bạch hóa hoạt động của CTCK...
Trong khi chiến lược dài hơi của Ủy ban Chứng khoán Nhà nước còn chưa được nhìn rõ bóng dáng, thì trước mắt Đề án tái cấu trúc công ty chứng khoán sẽ phải được thực hiện. Hàng loạt công ty chứng khoán sẽ nằm trong danh sách phải "làm việc" với cơ quan quản lý nhà nước, mà nếu không cẩn thận thì không ít khối u lâu ngày sẽ bị lộ ra.
Vụ Tài chính các ngân hàng và tổ chức tài chính đang soạn thảo văn bản hướng dẫn các CTCK trích lập dự phòng giảm giá cổ phiếu OTC. Dự kiến, cuối năm nay, văn bản này sẽ ban được hành và có hiệu lực.
Trong khi giao dịch của NĐTNN trên sàn niêm yết xuất hiện yếu tố tiêu cực thì các thương vụ mua bán chiến lược giữa NĐTNN và DN Việt Nam lại được xem là tích cực. Tức là, trên thị trường tài chính, vốn ngoại vẫn chảy theo hai chiều ra - vào.
Đã mấy tuần nay, tuần mới luôn được mở màn bằng sắc đỏ khiến không khí trên các diễn đàn chứng khoán như chết lặng. Khác hẳn với tư thế hùng dũng vào đầu tháng 9/2011, các nhà đầu tư đang ủ rũ và chẳng buồn ngó đến sàn.
Lãi suất huy động đang được Ngân hàng Nhà nước (NHNN) ráo riết kiểm soát việc thực hiện theo quy định ở mức trần 14%/năm. Trước tình hình đó, nhiều doanh nghiệp công bố phát hành trái phiếu với mức lãi suất đủ hấp dẫn, để tìm kiếm nguồn vốn đang hạn hẹp.
LTS: "Bài viết Nhà đầu tư mua cổ phiếu để làm gì?" của tác giả Khắc Hiển đăng trên ĐTCK số 120 đã nhận được sự quan tâm của nhiều bạn đọc với những tranh luận trái chiều. Nhiều ý kiến ủng hộ đề xuất của tác giả rằng, không nên điều chỉnh giá cổ phiếu vào ngày giao dịch không hưởng quyền nhận cổ tức, để cổ đông thực sự cảm thấy có lợi ích khi mua cổ phiếu.
Từ lâu, các vụ thâu tóm được ví von như các mỏ vàng để tìm kiếm lợi nhuận. Khi một vụ sáp nhập bất ngờ được công bố, giá cổ phiếu thường có biến động mạnh. Đã thành quy luật, trên TTCK, ở đâu có bước nhảy lớn về giá thì ở đó có cơ hội kiếm lời.
Trước những thông tin thị trường u ám kéo dài, nhiều doanh nghiệp địa ốc đang phải thay đổi cách bán hàng của mình, trong đó tiếp thị trực tiếp đến nhóm khách hàng có nhu cầu là một trong những cách giúp họ bán hàng trong tình hình hiện nay.
Các chuyên gia cho rằng, hiện nay không cần thiết phải mở rộng diện áp trần lãi vay bởi biện pháp này không thực sự hiệu quả, thậm chí có thể tự do hóa lãi suất từ đầu tháng 6.
"Đêm trước khủng hoảng", hình ảnh mà Joseph Stiglitz hay ví von, vẫn còn nguyên giá trị. Còn "cơn bão toàn diện" của Roubini cũng có thể bắt đầu từ cuối năm 2013.
Dù những tín hiệu hồi phục của thị trường vẫn chưa rõ ràng, song sự quan tâm của giới đầu tư bất động sản đối với khu vực phía Tây Hà Nội trong thời gian qua đang mang lại nhiều kỳ vọng tích cực cho các dự án nơi đây.
Công ty Phú Mỹ Hưng cho biết ngày 19/5 sẽ đưa ra thị trường 20 căn biệt thự lâu đài Chateau và 24 căn nhà liên kế với giá từ 22 tỷ đồng đến hơn 72 tỷ đồng/căn (khoảng 80-100 triệu đồng/m2).
Chính sách neo tỷ giá có mục tiêu là giúp ổn định kinh tế vĩ mô nhưng cũng làm tăng sức ép cho nhà quản lý, dẫn đến có giai đoạn điều hành bị giật cục, làm tăng lạm phát như xảy ra gần đây.
Bài viết này nhằm mục đích xác định các nhân tố quyết định lạm phát ở Việt Nam thông qua một phương pháp tiếp cận đơn giản. Mô hình ước lượng của chúng tôi sử dụng cơ sở lý thuyết về lạm phát cho một nền kinh tế nhỏ và mở. Bài viết cố gắng đưa một một vài gợi ý thận trọng cho chính sách kiềm chế lạm phát ở Việt Nam trong giai đoạn thực hiện chính sách kích cầu.
Dù lạm phát vẫn đang ở mức thấp hơn so với năm 2008, nhưng tỷ lệ này tăng mạnh từ giữa năm 2009 và đang trở thành nguy cơ lớn nhất đối với Ấn Độ và Việt Nam. Trung Quốc; Singapore đã tuyên bố nâng giá đồng tiền; Ngân hàng Trung ương Ôxtrâylia, Ấn Độ, Malaixia, Philíppin và Việt Nam cũng đã lần lượt tăng lãi suất trong mấy tháng qua. Nỗi lo lạm phát gia tăng đang đè nặng lên các nền kinh tế Châu Á.
Với số nợ và mức thâm hụt thương mại quá lớn với Trung Quốc như hiện nay, Mỹ đã gia tăng áp lực bằng mọi cách buộc Trung quốc phải "thả lỏng" đồng nhân dân tệ. Ngày 15-4 sắp tới, Bộ Tài chính Mỹ sẽ phải đưa ra tuyên bố xem Trung Quốc có phải là “nước thao túng tiền tệ” hay không. Khả năng xảy ra cuộc chiến tranh tiền tệ mới là rất lớn, theo giới phân tích đây có thể là một phần của âm mưu toàn cầu nhằm thiết lập trật tự thế giới mới.
72% doanh nghiệp tư nhân VN căng thẳng vì vốn. Theo Standard Chartered đồng Việt Nam sẽ giảm giá hơn nữa trong thời gian tới và lạm phát của VN năm nay sẽ ở mức 8,9%. Cơ chế lãi suất trần không còn phù hợp với thực tế. Ngân hàng Nhà nước cần phải thay đổi cơ chế cũ bằng một cơ chế mới, nếu không sẽ gây ra sự đè nén, kiềm chế sự phát triển kinh tế cũng như làm cho sự lưu thông tiền tệ có những tắc nghẽn và biến tướng khó kiểm soát.
Trong một thời gian ngắn, nhằm khơi thông nguồn cung cầu trên thị trường ngọai tệ, Ngân hàng Nhà nước Việt Nam (NHNN) đã liên tục có 2 lần thay đổi tỷ giá giữa đồng Việt Nam và đồng đô la Mỹ. Nhiều chuyên gia dự báo sẽ có thêm một đợt thứ ba trong năm nay, nhưng chưa biết khi nào - có thể vào quý III năm 2010? Liệu có xuất hiện tâm lý bất an khi sở hữu đồng nội tệ ?
Năm 2009 là năm không yên ả đối với thị trường tài chính Việt Nam khi các lĩnh vực tiền tệ, ngoại hối, thị trường vốn đều biến động phức tạp và liệu thực tế này có tái hiện trong năm nay không lại là câu hỏi không dễ trả lời.
Quyết định của Ngân hàng Nhà nước cho phép các ngân hàng thương mại được cho vay lãi suất thỏa thuận đối với các khoản vay trung dài hạn và thu thêm phí đối với các khoản vay ngắn hạn đang gây phản ứng trái nhiều từ các góc nhìn quan sát. Lãi suất thoả thuận đối với các khoản cho vay trung dài hạn của doanh nghiệp có nơi lên đến 18%/năm. Nhiều ý kiến cho rằng, mức này đã đến giới hạn chịu đựng của doanh nghiệp.
Việt Nam đã vượt qua đáy suy thoái kinh tế nhưng thị trường tiền tệ vẫn chưa bền vững, rủi ro cao. Chính phủ nên tập trung ổn định kinh tế vĩ mô, không nên chạy theo giải pháp phá giá tiền đồng.
Theo nhận định của nhiều chuyên gia, thị trường nhà đất năm 2010 sẽ có nhiều áp lực cạnh tranh giữa các doanh nghiệp trong nước và thách thức trước sự đổ bộ nhiều hơn của nhà đầu tư nước ngoài. Giới đầu tư cần có góc nhìn thực tế hơn và họ sẽ phải đau đầu đối diện với thách thức chọn sản phẩm nào và bán cho ai.
Do nhu cầu nhà đất còn rất lớn nên việc đầu tư vào thị trường bất động sản hằng năm lợi nhuận có thể đạt từ 25%-30%, nếu gặp đột biến có thể lên đến 150%.
