Chuyên gia hàng đầu thế giới về M&A, tiến sĩ Christopher Kummer, cho rằng hoạt động M&A không phải là một cỗ máy in tiền nhưng có thể là một cách tuyệt vời để phát triển công ty
Tại diễn đàn M&A VN 2010 tổ chức tại TPHCM ngày 25-5, các chuyên gia về M&A (Mergers and Acquisitions - mua bán và sáp nhập doanh nghiệp) đã chia sẻ nhiều kinh nghiệm.
Lựa chọn chiến lược
TS Christopher Kummer, Chủ tịch IMMA, cho rằng doanh nghiệp (DN) chỉ nên thực hiện những công việc M&A phù hợp với chiến lược của công ty mình và cần nắm rõ về những lợi ích mà một thương vụ M&A mang lại. Bên cạnh đó, DN cũng cần xây dựng cấu trúc thương vụ phù hợp và quản lý được chi phí. Ông cũng lưu ý: Hoạt động M&A không phải là một cỗ máy in tiền nhưng có thể là một điều kiện tuyệt vời để phát triển công ty.
Từ thực tế của đơn vị mình, TS Nguyễn Ngọc Sự,Phó Tổng Giám đốc Tập đoàn Dầu khí VN (PVN), cho rằng M&A không chỉ là mua bán toàn bộ DN hoặc sáp nhập những công ty lớn mà còn là để tái cấu trúc, tổ chức lại các đơn vị thành viên theo hướng tập trung nguồn lực, tránh cạnh tranh nội bộ; hoặc mua bán một phần DN. Ông Lương Quang Hiển, Phó Tổng Giám đốc Tập đoàn Kinh Đô, cho rằng trước khi thực hiện M&A, các DN cần xác định rõ mục tiêu của việc M&A có phù hợp với mục tiêu chiến lược của công ty hay không, từ đó xác định giá trị hai DN khi đứng riêng lẻ và giá trị cộng hưởng sau khi sáp nhập vào làm cơ sở để xác định giá mua.
Viettel đã thực hiện thành công nhiều thương vụ M&A. Trong ảnh: Khách hàng đăng ký sử dụng dịch vụ của ViettelẢnh: TẤN THẠNH
Các chuyên gia cho rằng M&A không phải mua bán xong là thành công, mà cần có chính sách hậu M&A. Xét về dài hạn, yếu tố quan trọng nhất quyết định thương vụ M&A có thành công hay không chính là yếu tố quản trị. Đến thời điểm này, giới phân tích vẫn đánh giá thương vụ của Dai-ichi Life mua lại Bảo Minh CMG là một thương vụ tốt. Đối với Dai-ichi Life, sau 2 năm mua lại Bảo Minh CMG, họ đã có những kết quả nhất định. Công ty này duy trì tốc độ tăng trưởng khoảng 28% về doanh thu khai thác mới, duy trì số lượng 52 văn phòng trên toàn quốc và đã tăng được số đại lý từ 5.000 lên 7.000. “Mua lại một công ty cũng giống như mình mua lại một căn nhà cũ và mình phải sửa lại. Nhưng khi sửa cũng phải cân nhắc, cẩn trọng cái gì nên sửa và sửa vào lúc nào”- ông Takashi Fujii, Tổng Giám đốc Dai-ichi Life VN, chia sẻ.
Chủ động
Điều đáng chú ý là, hiện các DN VN đang ngày càng đóng vai trò quan trọng trong các hoạt động M&A, với vị thế của bên đi mua. Theo thống kê từ Côngty Avalue VN, số lượng các giao dịch DN VN mua lại DN VN chiếm 40% tổng số giao dịch toàn thị trường. Giao dịch DN VN mua lại DN nước ngoài, hoặc mua lại một bộ phận DN nước ngoài chiếm 4,62% tổng số giao dịch năm 2009.
Nguyên nhân được phân tích là trình độ phát triển DN tại VN đã tăng lên đáng kể. Bên cạnh đó,tận dụng được các cơ hội trên thị trường chứng khoán, một loạt tập đoàn tư nhân mạnh đã tích tụ được các nguồn lực và có đủ điều kiện về tài chính cho các thương vụ M&A. Chẳng hạn, Viettel sau khi trở thành đối tác chiến lược của Ngân hàng TMCP Quân đội (MB) năm 2009, đã tiếp tục thực hiện thương vụ với Vinaconex (VCG) khi mua 35 triệu cổ phiếu của VCG. Theo kế hoạch năm 2010, Viettel sẽ tham gia mua lại, hoặc góp vốn vào các mạng điện thoại tại thị trường các nước châu Á, châu Phi và Mỹ La tinh bằng mua lại 60% cổ phần của mạng di động Teletalk (Bangladesh) với số vốn khoảng 300 triệu USD và mua lại 70% cổ phần của Công ty Viễn thông Teleco (Haiti) với số vốn 59 triệu USD.
Các chuyên gia đánh giá, hiện chưa có dấu hiệu chứng tỏ thị trường M&A sẽ có sự “bùng nổ” nhưng nhiều khả năng trong năm nay, sẽ tiếp tục có những thương vụ M&A lớn. Đặc biệt, xu hướng DN VN chủ động hơn trong các thương vụ M&A sẽ càng rõ nét.
Nếu như năm 2009, giới quan sát và các nhà đầu tư “dài cổ” đợi các giao dịch lớn nhưng chưa đến hồi kết, thì năm 2010, thị trường M&A được đánh giá sẽ có thể xuất hiện một số thương vụ được coi là lớn và có tầm cỡ.
Trong điều kiện thị trường tài chính Việt Nam ngày càng phát triển và hoàn thiện, cùng với việc nền kinh tế đang hội nhập sâu rộng với nền kinh tế thế giới, thực tế hoạt động kinh doanh đã phát sinh nghiệp vụ giao dịch hợp đồng tương lai. Phạm vi bài viết này chỉ đề cập đến phương pháp kế toán khi phát sinh nghiệp vụ kinh tế giao dịch hợp đồng tương lai, để đảm bảo đúng chế độ kế toán “phản ánh đầy đủ, chính xác, kịp thời mọi nghiệp vụ kinh tế phát sinh trong doanh nghiệp”.
Làn sóng sáp nhập và mua lại (M&A) diễn ra trong ngành ngân hàng châu Âu là lựa chọn tối ưu cho các ông chủ nhà băng trong bối cảnh tín dụng thắt chặt và lãi suất vay vốn dài hạn "cắt cổ".
Một trong những vấn đề khó khăn và hay gây tranh cãi trong các tranh chấp, đó là việc tính toán số tiền bồi thường thiệt hại mà bên vi phạm phải trả cho bên bị vi phạm. Để đòi bồi thường thành công, các bên cần phải lưu ý tuân thủ một số nguyên tắc cơ bản.
Tỷ lệ thất bại trong các thương vụ mua bán và sáp nhập doanh nghiệp (M&A) trên thế giới khoảng 70%. Thương trường VN cũng nhiều lần chứng kiến những cuộc thôn tính bằng phương án M&A.
Với sự tham gia của Robert S. Kaplan, Anette Mikes, Robert Simons, Peter Tufano, và Michael Hofmann, bài thảo luận được thực hiện dưới sự điều phối của David Champion, biên tập viên kỳ cựu của HBR.
Điểm lại lịch sử phương thức mua bán và sáp nhập doanh nghiệp, chuyên gia Lê Trọng Nhi không chỉ nhấn mạnh về tư duy tiếp cận mà còn bàn về sự chủ động để tạo lợi thế trong kinh doanh. Chúng tôi lược trích tham luận của ông Nhi tại diễn đàn Kinh doanh lần thứ nhất do Sài Gòn Tiếp Thị và hội Doanh nhân trẻ TP.HCM tổ chức ngày 15.4 tại TP.HCM.
Không lâu sau khi đắc cử, tân Tổng Thống Barack Obama đã đưa ra cam kết chấn hưng nền kinh tế thể hiện “quyết tâm tạo thêm 2,5 triệu việc làm từ nay đến đầu năm 2011”. Như vậy, để thực hiện được cam kết trên, chính phủ sẽ phải tiêu tốn thêm hàng tỷ USD.
Sau một thời gian phát triển nóng, đã đến lúc chúng ta phải nghiêm túc nhìn nhận lại hiệu quả hoạt động của Tập đoàn này để có những điều chỉnh kịp thời, đưa con tàu khổng lồ Vinashin theo đúng hướng.
Theo lẽ tự nhiên, một công ty càng trực tiếp tham gia vào việc cấp tín dụng tiêu dùng cho khách hàng thì nó càng dễ bị tổn thương trước tỷ lệ đòn bẩy tiêu dùng. Những công ty trực tiếp tài trợ cho các khoản mua sắm của khách hàng sẽ lâm vào cảnh không còn phương án cứu chữa một khi khách hàng hết hạn mức tín dụng và phải cắt giảm chi tiêu.
“Nhớ nhắc nhé, kẻo bận quá lại quên”… “Thôi chết, quên mất rồi!”. Những câu nói cửa miệng này gần như trở thành lời chào, lời tạm biệt của dân công sở. Về mặt công việc, rõ ràng là họ đang bận rộn. Nhưng ở góc độ sức khỏe, đó là sự khởi đầu của hội chứng “chưa già đã lẫn”.
Cùng với Google, 3 hãng công nghệ khác gồm IBM, Apple và Microsoft cũng chiếm các ngôi vị đầu tiên trong bảng xếp hạng 100 thương hiệu giá trị nhất thế giới năm 2010 theo bình chọn của hãng nghiên cứu thị trường Millward Brown Optimor.
Bài phát biểu với chủ đề “Doanh nghiệp nhà nước hay kinh tế tư nhân: Bao nhiêu phần nhà nước là vừa?” của GS. Rainer Stachuletz (Đại học Kinh tế và Luật tại Berlin, Đức) trong buổi hội thảo của Ủy ban Kinh tế Quốc hội và Viện Friedrich Ebert Stiftung tại Việt Nam đã một lần nữa làm dấy lên những thảo luận về vai trò, vị trí, quản trị và sở hữu trong doanh nghiệp nhà nước.
Nếu như 10 năm trước đây, công nghệ thông tin (CNTT) còn khá xa lạ với ngành giáo dục-đào tạo trong nước thì nay nó đã là nhu cầu và là xu hướng phát triển tất yếu.
Tái hòa nhập công việc đang là một vấn đề nóng được nhiều giới quan tâm, đặc biệt là đối với phái yếu sau thời gian nghỉ việc. Một số công ty “nhanh nhậy” đã đưa ra các chương trình đào tạo để họ có thể tái hòa nhập tốt hơn.
Trong những ngày này, tại Boston đang diễn ra những hoạt động thiết thực kỷ niệm 100 năm ngày thành lập trường Harvard Business School. Chuyên mục Harvard"S của chúng tôi xin điểm sơ qua bề dày lịch sử của ngôi trường danh tiếng thế giới này...
Từ khi xuất hiện internet, ngành công nghiệp quảng cáo đã có những thay đổi vô cùng lớn. Phải chăng truyền thông trực tuyến đang dần thay thế những công cụ marketing truyền thống...?
Trong lĩnh vực kinh doanh, một số tổ chức đã vấp phải những khó khăn, khủng hoảng do đường lối sai lầm của những nhà lãnh đạo. Thế nhưng, không phải nhà lãnh đạo nào cũng dám dũng cảm đứng ra nhận sai lầm về mình...
Sản phẩm của công ty bạn đã bao giờ rơi vào tình trạng “đi xuống” trong kinh doanh chưa? Bạn biết gì về “quy luật hàng hoá phổ biến” và làm thế nào để tránh khỏi tình trạng ấy? Hãy tìm hiểu vấn đề này cùng Giáo sư John Quelch .
